Tình hình thị trường trái phiếu hiện tại

Tiềm năng phát triển của thị trường trái phiếu vẫn rất lớn nhưng đi kèm với rủi ro do gần 80% giá trị trái phiếu phát hành thuộc về các doanh nghiệp chưa niêm yết tính đến đầu năm 2022.

Tổng quan thị trường trái phiếu vào đầu năm 2022

Trên 3 tháng đầu năm 2022, khi các quy định về trái phiếu bắt đầu có hiệu lực, thị trường trái phiếu có dấu hiệu lắng xuống. Tổng giá trị trái phiếu phát hành trong quý I đầu năm đạt khoảng 40 nghìn tỷ đồng. Trong 3 năm gần đây, thị trường chứng khoán đã tăng trưởng mạnh mẽ với quy mô thị trường trái phiếu gia tăng trung bình 46%/năm và chiếm 16,6% GDP Việt Nam.

Thị trường chứng khoán Việt Nam qua các năm

Tổng giá trị trái phiếu được phát hành tại Việt Nam theo loại phát hành

Trong năm 2019, thị trường trái phiếu riêng lẻ đạt gần 309 nghìn tỷ đồng, so với hơn 224 nghìn tỷ đồng của năm 2018 (tăng trưởng 32%). Năm 2019 ghi nhận sự gia tăng mạnh mẽ của giá trị trái phiếu phát hành riêng lẻ lên đến 40% so với năm trước, năm 2020 và 2021 lần lượt là 40% và 30%.

Cơ cấu trái phiếu của các doanh nghiệp theo ngành năm 2020 và 2021 theo VBMA

Các ngành ngân hàng và bất động sản chiếm tỷ lệ lớn hơn 70% tổng lượng trái phiếu phát hành thành công.

Nhận định về thị trường trái phiếu

Thị trường trái phiếu vẫn còn rất nhiều tiềm năng phát triển bởi tính linh hoạt và hiệu quả trong việc huy động vốn, phù hợp với đa dạng tổ chức. Tuy nhiên, để bảo đảm an toàn vốn, chính phủ đã bắt đầu áp dụng các luật pháp từ năm 2022 nhằm bảo vệ quyền lợi của nhà đầu tư. Thị trường trái phiếu đã có những biến động ban đầu vào đầu năm 2022, nhưng tiềm năng của nó sẽ mở ra khi thị trường trở nên minh bạch và thu hút được nhiều nguồn vốn đầu tư trong và ngoài nước hơn.

Phân tích sự khác biệt giữa đòn bẩy của trái phiếu và các loại chứng khoán khác

Trái phiếu là kênh đầu tư an toàn hơn cổ phiếu, với mức lãi suất hấp dẫn đặc biệt trong các ngành như bất động sản, tài chính, và xây dựng,...

Cơ hội và rủi ro khi tham gia thị trường trái phiếu

Nhà đầu tư có những cơ hội gì khi tham gia thị trường trái phiếu?

• Lãi suất cố định là một lợi thế của trái phiếu. Lãi suất không phụ thuộc vào hoạt động kinh doanh của công ty, giúp nhà đầu tư yên tâm về mức lợi nhuận.

• Đầu tư vào trái phiếu mang lại sự an toàn hơn và ít rủi ro hơn so với việc đầu tư vào cổ phiếu.

• Giao dịch trái phiếu dễ dàng: có thể giao dịch trên sàn chứng khoán, mua bán và chuyển nhượng dễ dàng.

• Đầu tư vào trái phiếu ít rủi ro hơn so với việc đầu tư vào cổ phiếu.

Rủi ro khi tham gia thị trường trái phiếu là gì?

• Sản phẩm trái phiếu không đảm bảo hoàn toàn tránh khỏi rủi ro khi doanh nghiệp phá sản, có khả năng nhà đầu tư không được thanh toán nợ.

• Rủi ro biến động giá khi nhà đầu tư bán trái phiếu có thể dẫn đến thu nhập cao hoặc thấp hơn so với số tiền đầu tư ban đầu.

• Rủi ro từ xu hướng thị trường có thể bị ảnh hưởng bởi các yếu tố kinh tế vĩ mô như lạm phát, khủng hoảng tài chính, lãi suất ngân hàng,... ảnh hưởng lớn đến lãi suất và giá trị của trái phiếu.

Lời khuyên từ Mytour để giảm thiểu rủi ro khi đầu tư vào trái phiếu

Trước khi quyết định đầu tư vào sản phẩm trái phiếu nào, nhà đầu tư cần có một kế hoạch đầu tư cụ thể, trong đó việc nghiên cứu tổ chức phát hành trái phiếu là một phần rất quan trọng trong quá trình đầu tư ban đầu. Vậy những thông tin cần tìm hiểu từ tổ chức phát hành trái phiếu là gì?

• Đội ngũ quản trị: Ban quản trị có uy tín, có kinh nghiệm đầu tư hoặc quản lý doanh nghiệp hiệu quả. Kiểm tra thông tin về ban quản trị qua trang web của công ty và từ các nguồn tin chính thống của đơn vị báo chí quốc gia.

• Tính minh bạch: Doanh nghiệp niêm yết sẽ cung cấp đầy đủ thông tin theo luật chứng khoán quốc gia.

• Tình hình tài chính mạnh mẽ: Doanh thu và lợi nhuận tăng trưởng ổn định hàng năm, tỷ lệ nợ đang ở mức an toàn.

• Lịch sử phát hành trái phiếu: Xem xét liệu doanh nghiệp đã từng phát hành trái phiếu và đã thanh toán lãi suất đầy đủ cho nhà đầu tư chưa?

• Chọn doanh nghiệp hàng đầu ngành: Các doanh nghiệp hàng đầu ngành sẽ mang lại dòng tiền ổn định và an toàn hơn so với các đối thủ trong cùng ngành.

Các vấn đề còn tồn đọng trong thị trường trái phiếu

Thị trường trái phiếu Việt Nam hiện đang đối mặt với nhiều vấn đề và Chính phủ đã can thiệp bằng cách tăng cường kiểm tra, giám sát và cải thiện hoạt động phát hành trái phiếu của các doanh nghiệp. Các vấn đề cụ thể có thể gồm:

• Những doanh nghiệp lớn đã phát hành trái phiếu mà không tuân thủ quy định, có hành vi thông tin sai lệch và che giấu thông tin trong quá trình phát hành trái phiếu độc lập.

• Nhiều doanh nghiệp chưa niêm yết, không có tài sản đảm bảo khi phát hành trái phiếu.

• Doanh nghiệp thu hút nhà đầu tư bằng lãi suất cao gấp 2,3 lần lãi suất tiền gửi.

• Tài sản đảm bảo không phù hợp với tổng giá trị trái phiếu được phát hành, gây rủi ro cho nhà đầu tư vì tổ chức có thể không đủ khả năng thanh toán.

Nhìn chung, trái phiếu là một kênh đầu tư khá an toàn và mang lại lợi suất khá cao, nhà đầu tư có thể sử dụng để đa dạng hóa danh mục hoặc làm kênh đầu tư chính trong khi thị trường cổ phiếu có quá nhiều rủi ro.

Thị trường trái phiếu đang rất sôi động, vì vậy Mytour khuyên nhắc các nhà đầu tư cần quan tâm đặc biệt đến tổ chức phát hành. Nếu cần tư vấn, vui lòng liên hệ ngay với đội ngũ chuyên gia của Mytour để được hỗ trợ về các sản phẩm trái phiếu và các sản phẩm khác trên thị trường chứng khoán nhé!