Tờ Yellow Sheets: Định nghĩa và Cách thức Hoạt động

Yellow Sheets là gì?

Yellow sheets là các tờ thông báo dành cho các nhà giao dịch trái phiếu, cung cấp thông tin về các trái phiếu doanh nghiệp được niêm yết trên thị trường ngoài quần thể (OTC). Tờ thông báo này chứa thông tin về lợi suất, khối lượng giao dịch, giá cao nhất, giá thấp nhất, giá đóng cửa và phạm vi giá mua - bán của từng trái phiếu.

Yellow sheets được xuất bản bởi OTC Markets Group, trước đây được gọi là National Quotation Bureau (NQB). Công ty cũng xuất bản các pink sheets cung cấp dữ liệu tương tự về các cổ phiếu được giao dịch ngoài quần thể.

Cả hai tờ thông báo này đã được phân phối điện tử và thời gian thực từ năm 1999.

Hiểu về Yellow Sheets

Yellow sheets cung cấp thông tin về các trái phiếu do các công ty phát hành mà không được niêm yết trên các sàn giao dịch quốc gia.

Các công ty không niêm yết này có thể nhỏ và ít được biết đến, hoặc đang trong quá trình thành lập doanh nghiệp. Nhiều công ty không đáp ứng được yêu cầu để niêm yết trên các sàn giao dịch công cộng.

Thị trường OTC là hệ thống phi tập trung để giao dịch chứng khoán. Các nhà giao dịch trên thị trường OTC không hoạt động từ một vị trí vật lý duy nhất hoặc một thị trường tập trung. Các tờ yellow sheets cung cấp thông tin liên lạc cho các sàn môi giới thực hiện thị trường cho các trái phiếu này.

Các trái phiếu trên yellow sheets được giao dịch thông qua mạng lưới các nhà tạo lập thị trường này thông qua một mạng đóng được truy cập bằng bản cứng hoặc trực tuyến cho các thuê bao. Nếu một thuê bao muốn mua một trái phiếu cụ thể, họ có thể sử dụng thông tin liên lạc trong yellow sheets để liên hệ với sàn môi giới phù hợp.

Các Trái phiếu trên Yellow Sheets

Các trái phiếu được liệt kê trên yellow sheets thường được coi là có mức rủi ro cao hơn so với các chứng khoán có lãi suất cố định khác.

Các công ty phát hành các trái phiếu này không được niêm yết trên bất kỳ sàn giao dịch chứng khoán công cộng nào tại Hoa Kỳ và do đó không phải tuân thủ các yêu cầu chặt chẽ về quy định chính phủ và yêu cầu công bố của các công ty niêm yết công cộng.

Một số công ty nước ngoài uy tín niêm yết tại Hoa Kỳ thông qua thị trường ngoài quần thể, thường dưới dạng American Depositary Receipts (ADRs).

Phạm vi giá mua - bán rộng hơn đối với các trái phiếu được liệt kê trên yellow sheets để bù đắp cho nhà đầu tư về các rủi ro của các đơn vị này.

Rủi ro chính là công ty sẽ thất bại và không thực hiện trả nợ trái phiếu. Ngoài ra còn rủi ro về thanh khoản. Có thể không có hoặc rất ít thị trường để bán trái phiếu nếu nhà đầu tư muốn bán.

Yellow Sheets và OTC Markets Group

Viện Thông tin Niêm yết Quốc gia (NQB) được thành lập vào năm 1913 để cung cấp thông tin cho các nhà đầu tư về các cổ phiếu và trái phiếu giao dịch ngoài quần thể. Trong những năm đầu, NQB xuất bản thông tin trên giấy có nhiều màu sắc khác nhau, và các tờ thông báo sớm mang cùng tên với màu giấy. Bảng giá cổ phiếu xuất hiện trên tờ pink sheets và bảng giá trái phiếu được xuất bản trên yellow sheets.

Vào năm 1963, NQB được bán cho Commerce Clearing House. Vào năm 1999, NQB chuyển từ việc in ấn các tờ thông báo giấy nổi tiếng của mình sang hoạt động chủ yếu là điện tử. NQB từ đó đã đổi tên thành OTC Markets Group.