Buzz
Oscar Wong / Getty Images
Nếu bạn muốn đầu tư vào trái phiếu Chính phủ có hai lựa chọn chính để lựa chọn: Trái phiếu Chính phủ và trái phiếu đô thị. Cả hai đều là sự lựa chọn tốt cho nhà đầu tư mong muốn xây dựng phần tỷ lệ rủi ro thấp của danh mục đầu tư của họ hoặc chỉ đơn giản là tiết kiệm tiền với tỷ suất cao hơn mà không có biến động thường xuyên đi kèm khi đầu tư vào cổ phiếu.
Trái phiếu Chính phủ cũng có thể là nơi tuyệt vời để bắt đầu nếu bạn mới bắt đầu đầu tư vào trái phiếu. Trái phiếu Chính phủ và đô thị là hai trong những lựa chọn trái phiếu rủi ro thấp hàng đầu.
Những điều quan trọng cần biết
- Trái phiếu Chính phủ là các chứng khoán cố định có rủi ro thấp và lợi suất thấp có thể hấp dẫn đối với nhà đầu tư thận trọng hơn, hoặc những người tìm kiếm lợi ích thuế.
- TreasuryDirect là một trang web cho phép nhà đầu tư mua các trái phiếu trực tiếp từ chính phủ Mỹ thông qua đấu giá.
- Các trái phiếu cũng có thể được mua từ một nhà môi giới hoặc thông qua một tài khoản ETF hoặc thị trường tiền gửi.
- Trái phiếu đô thị được phát hành bởi các chính quyền địa phương hoặc tiểu bang hoặc cơ quan và có thể cung cấp thu nhập lãi suất miễn thuế cho nhà đầu tư đủ điều kiện.
- Trái phiếu đô thị có thể được mua thông qua một nhà môi giới hoặc thông qua quỹ quản lý hoặc ETF.
Giới thiệu về Trái phiếu Chính phủ
Trái phiếu Chính phủ về cơ bản là các khoản nợ phát hành bởi chính phủ liên bang, tiểu bang hoặc địa phương. Một số thuật ngữ phổ biến liên quan đến chúng là:
- Trái phiếu Chính phủ: Một chứng khoán được phát hành bởi chính phủ Hoa Kỳ
- Trái phiếu đô thị: Một chứng khoán nợ được phát hành bởi chính quyền địa phương hoặc tiểu bang
- Thời hạn đáo hạn: Tuổi thọ của trái phiếu
- Lợi tức: Lợi suất được cung cấp như một khoản đầu tư trở lại trên chứng khoán nợ; có nhiều loại lợi tức trái phiếu và phương pháp tính toán chúng.
- Coupon: Số tiền lãi suất định kỳ thường xuyên
- Xếp hạng trái phiếu: Một xếp hạng được cung cấp bởi một cơ quan dựa trên khả năng thanh toán của người phát hành trái phiếu
Trái phiếu chính phủ liên bang (tương quốc) được phát hành bởi chính phủ liên bang với sự bảo đảm duy nhất từ khối tín dụng của chính phủ liên bang. Vào tháng 7 năm 2020, chính phủ liên bang Mỹ đạt hạng AAA cao nhất từ Fitch, hạng Aaa từ Moody's và hạng AA+ từ Standard and Poor's. Vào tháng 8 năm 2023, Fitch đã giảm hạng nợ chính phủ Mỹ từ AAA xuống AA+ do sự suy giảm của sự điều hành ổn định và triển vọng kinh tế dài hạn của ngân sách liên bang.
Cả trái phiếu Chính phủ Trésor liên bang và trái phiếu đô thị đều sử dụng doanh thu từ trái phiếu để tài trợ cho các dự án hoặc hoạt động của chính phủ. Những trái phiếu chính phủ này cũng đi kèm với một số lợi thế thuế đặc biệt khiến chúng trở nên độc đáo trong thế giới trái phiếu nói chung. Loại trái phiếu chính phủ mà bạn quan tâm sẽ xác định nơi bạn có thể mua nó, vì vậy bạn cần quyết định loại trái phiếu bạn muốn mua trước.
Cách mua Trái phiếu Chính phủ Trésor
Lãi suất trái phiếu Chính phủ Trésor sẽ thay đổi theo thời hạn. Vào tháng 2 năm 2024, thị trường trái phiếu Chính phủ Trésor Mỹ cung cấp các lãi suất sau đây:
Bộ Tài chính Hoa Kỳ đã đơn giản hóa việc mua trái phiếu Chính phủ Trésor cho các nhà đầu tư Hoa Kỳ bằng cách cung cấp các trái phiếu qua trang web của họ, TreasuryDirect. Người dùng tài khoản TreasuryDirect cũng có thể tham gia vào các phiên đấu giá Trésor, diễn ra khoảng 300 lần trở lên mỗi năm.
Bước đầu tiên trong quá trình đấu giá là thông báo về các phiên đấu giá sắp tới, thường được thông báo trước từ bốn đến năm ngày làm việc. Bước này tiết lộ số lượng trái phiếu mà Bộ Tài chính đang bán, ngày đấu giá, ngày đáo hạn, các điều khoản và điều kiện, các nhà tham gia được chấp nhận, và thời gian đóng đấu giá cạnh tranh và không cạnh tranh. Những đấu giá không cạnh tranh đảm bảo rằng nhà đầu tư sẽ nhận được toàn bộ số tiền mua bảo đảm của chứng khoán với lãi suất được xác định trong đợt đấu giá bởi các lượt đấu giá cạnh tranh. Những lượt đấu giá cạnh tranh chỉ định lãi suất dự kiến cho chứng khoán.
Bước thứ hai trong quá trình đấu giá là ngày đấu giá khi Bộ Tài chính xem xét tất cả các đề nghị đấu giá nhận được để đảm bảo tuân thủ đầy đủ các quy định áp dụng. Tất cả các đề nghị không cạnh tranh tuân thủ được chấp nhận cho đến ngày phát hành, miễn là chúng được đóng dấu phù hợp.
Bước cuối cùng trong quá trình đấu giá là phát hành chứng khoán. Chứng khoán được gửi vào các tài khoản và thanh toán được chuyển đến Bộ Tài chính.
Để tham gia, bạn cần có:
- Một máy tính
- Kết nối internet
- Liên kết treasurydirect.gov
- Số An ninh xã hội và thông tin cá nhân/ngân hàng khác
- $100 để bắt đầu đầu tư
Đầu tư qua TreasuryDirect rất đơn giản. Đầu tiên, thiết lập tài khoản tại trang web TreasuryDirect. Sau khi bạn đã tạo tài khoản, bạn có thể bắt đầu đầu tư dựa trên sự chọn lựa về thời hạn và lãi suất. Số tiền tối thiểu để đầu tư là $100. Với $100, bạn có thể đầu tư vào các trái phiếu Chính phủ Trésor trên toàn bộ phổ lãi suất.
Ngoài ra, nhà đầu tư cũng có thể mua trái phiếu Chính phủ Trésor qua tài khoản môi giới. Charles Schwab, Fidelity và Vanguard là một số trong số các môi giới hàng đầu cung cấp đầu tư trái phiếu Chính phủ Trésor. Một số nhà đầu tư cũng có thể đầu tư vào chứng khoán qua ngân hàng hoặc Chi nhánh Cục dự trữ Liên bang địa phương.
Quỹ được Quản lý
Nhiều nhà đầu tư có thể chuyển đến các nhà quản lý tiền chuyên nghiệp cho đầu tư vào Chính phủ Trésor của họ. Giống như tất cả các loại tài sản khác, trái phiếu Chính phủ Trésor có thể được đầu tư qua một số quỹ hỗn hợp và quỹ giao dịch trao đổi (ETF). Có sẵn một loạt các ETF trái phiếu chính phủ, bao gồm trái phiếu ngắn hạn, trái phiếu dài hạn và TIPS. Hầu hết các ETF này có phí hàng năm nhỏ, thường dưới 0,20% mỗi năm.
Một số quỹ Chính phủ Trésor phổ biến nhất bao gồm:
- SPDR® Portfolio Long Term Treasury ETF (SPTL)
- iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF (IEF)
- iShares 3-7 Year Treasury Bond ETF (IEI)
- iShares 1-3 Year Treasury Bond ETF (SHY)
- SPDR® Bloomberg Barclays 1-3 Month T-Bill ETF (BIL)
Thị trường Tiền gửi
Bạn cũng có thể mua Trái phiếu Chính phủ Trésor bằng cách đầu tư vào một quỹ tiền thị trường tiền tệ Chính phủ Trésor. Sau khi đầu tư vào một trong những quỹ này, việc mua bán T-bills trở nên dễ dàng.
Tuy nhiên, có một số hạn chế đáng kể. Bạn sẽ cần mở một tài khoản tại môi giới cung cấp quỹ tiền thị trường tiền tệ Chính phủ Trésor mà bạn muốn, có thể khác với môi giới mà bạn thường sử dụng. Các quỹ tiền thị trường tiền tệ Chính phủ Trésor cũng có xu hướng có yêu cầu đầu tư tối thiểu cao hoặc phí cao.
Cách mua Trái phiếu Đô thị
Trái phiếu đô thị là loại lựa chọn trái phiếu chính phủ thứ hai. Chúng được phát hành bởi chính quyền bang hoặc địa phương để tài trợ cho hạ tầng và các hoạt động chính phủ trong các khu vực này.
Mặc dù chúng thuộc cùng một danh mục rộng như trái phiếu Chính phủ Trésor, nhưng trái phiếu đô thị lại là một loại hình riêng biệt. Chúng được chính phủ tài trợ nhưng lại có hệ thống xếp hạng tín dụng riêng biệt tương tự như chuẩn mực cho xếp hạng tín dụng trái phiếu doanh nghiệp. Các nhà phát hành và trái phiếu đô thị được xếp hạng từ chất lượng cao đến thấp bởi các công ty xếp hạng tín dụng như Moody's, S&P, Fitch và Kroll. Từng trái phiếu còn có thể đi kèm với xếp hạng tín dụng riêng của nó.
Dưới đây là bảng xếp hạng được cung cấp bởi MSRB:
Trái phiếu đô thị cũng được đánh giá theo thời hạn đáo hạn, từ một tháng đến 30 năm. Dưới đây là cái nhìn về đường cong lợi suất trái phiếu đô thị cho thị trường AAA đến tháng 4 năm 2024.
Tìm thông tin chi tiết về danh sách đầy đủ các đầu tư trái phiếu đô thị có thể khó hơn so với trái phiếu Chính phủ Trésor. Bắt đầu từ năm 2008, Hội đồng Quy tắc Chứng khoán Đô thị (MSRB) giới thiệu trang web EMMA để cung cấp cho các nhà đầu tư sự minh bạch cao hơn về các trái phiếu đô thị. EMMA cung cấp thông tin chi tiết về tất cả các trái phiếu đô thị được đưa ra thị trường. Đây không phải là một nền tảng để mua bán trái phiếu đô thị.
Bốn Kênh Đầu Tư vào Trái phiếu Đô thị
Việc mua trái phiếu đô thị tuân theo các tiêu chuẩn trong thị trường trái phiếu nói chung. Do đó, hầu hết các nhà đầu tư mua trái phiếu đô thị thông qua các tài khoản môi giới. Tuy nhiên, trong thế giới trái phiếu đô thị, nhà đầu tư có một vài lựa chọn. MSRB đề xuất bốn kênh sau đây cho các nhà đầu tư cá nhân muốn mua trái phiếu đô thị:
- Nhà môi giới dịch vụ đầy đủ: Có thể bao gồm các công ty như Schwab, Fidelity và Vanguard; cung cấp liên lạc với một nhà môi giới để thực hiện giao dịch cho bạn
- Đại lý Đầu tư Đăng ký (RIA): Thường là một cố vấn từ một công ty chuyên nghiệp; cũng cung cấp liên lạc với một nhà môi giới để thực hiện giao dịch cho bạn
- Tài khoản tự quản lý: Cũng có thể bao gồm các công ty như Schwab, Fidelity và Vanguard; nhà đầu tư thực hiện giao dịch và quản lý danh mục của họ
- Quỹ được quản lý: Quỹ chung và ETF tập trung vào trái phiếu đô thị
Bốn danh mục này có thể chồng lấn nhau một chút trong các sản phẩm của họ. Các nhà đầu tư nghiêm túc muốn đi sâu vào thị trường trái phiếu đô thị có thể muốn làm việc với một nhà môi giới dịch vụ đầy đủ hoặc RIA chuyên về đầu tư trái phiếu đô thị. Điều này có thể cho phép tham gia vào phát hành chính của các trái phiếu đô thị.
Nhìn chung, các nhà đầu tư tổ chức chiếm đa số người mua thị trường chính của trái phiếu đô thị. Tuy nhiên, hầu hết các nhà đầu tư sẽ hài lòng với việc giao dịch trái phiếu đô thị trên thị trường phụ. Điều này có thể được thực hiện thông qua các nhà môi giới dịch vụ đầy đủ, RIA và các tài khoản tự quản lý.
Quỹ được Quản lý
Do trái phiếu đô thị phức tạp hơn so với trái phiếu Chính phủ Trésor, nhiều nhà đầu tư lựa chọn sử dụng các quỹ được quản lý, triển khai quản lý đầu tư phức tạp cho các chuyên gia.
Dưới đây là một vài trong những quỹ trái phiếu đô thị phổ biến nhất trên thị trường:
- iShares National AMT-Free Muni Bond ETF (MUB)
- SPDR® Nuveen Bloomberg Barclays Short Term Municipal Bond ETF (SHM)
- SPDR® Nuveen Bloomberg Barclays Municipal Bond ETF (TFI)
- First Trust Managed Municipal ETF (FMB)
- PIMPCO Intermediate Municipal Bond Active Exchange-Traded Fund (MUNI)
Lợi thế thuế
Lãi suất từ trái phiếu Chính phủ thường được miễn thuế địa phương và thuế địa phương nhưng phải chịu thuế liên bang. Đối với trái phiếu đô thị, lãi suất được kiểm soát từ thuế liên bang.
Trái phiếu đô thị miễn thuế đối với nhà đầu tư đầu tư vào trái phiếu từ bang nơi họ cư trú. Thị trường trái phiếu đô thị cũng có các sản phẩm dành cho nhà đầu tư quản lý thuế tối thiểu thay thế.
Quy trình Đấu giá Trái phiếu Chính phủ hoạt động như thế nào?
Nhà đầu tư trong các kho bạc có thể đặt các lệnh đấu giá cạnh tranh hoặc không cạnh tranh để mua trái phiếu trong thị trường chính. Bộ Tài khóa có các phiên đấu giá được lên lịch đều đặn. Các lệnh đấu giá cạnh tranh thường được thực hiện thông qua một nhà môi giới. TreasuryDirect sử dụng các lệnh không cạnh tranh.
Tôi có nên mua Trái phiếu Chính phủ không?
Trái phiếu Chính phủ có thể là một lựa chọn đáng tin cậy cho phần gần như không rủi ro của danh mục đầu tư của nhà đầu tư. Lãi suất thu được từ trái phiếu Chính phủ có thể dao động từ khoảng 2% đến hơn 5%. Nhiều nhà đầu tư hướng đến trái phiếu Chính phủ như các lựa chọn ít rủi ro cùng với tài khoản thị trường tiền, chứng chỉ tiết kiệm và tài khoản tiết kiệm có lãi cao. Cuối cùng, việc đầu tư vào trái phiếu Chính phủ thường dựa trên mục tiêu đầu tư, sức chịu đựng rủi ro và lợi tức.
Trái phiếu Chính phủ hay Trái phiếu Đô thị là lựa chọn tốt hơn?
Lựa chọn giữa trái phiếu Chính phủ và trái phiếu Đô thị thường dựa trên mục tiêu đầu tư, sức chịu đựng rủi ro và lợi tức. Cả hai đều là các khoản đầu tư ít rủi ro hơn so với cổ phiếu. Tuy nhiên, việc mua trái phiếu đô thị có thể phức tạp hơn so với mua Trésor, vì vậy nhà đầu tư mới có thể thích bắt đầu với trái phiếu Chính phủ. Nếu bạn đã có tài khoản với một nhà môi giới cung cấp quỹ trái phiếu đô thị, bạn có thể quyết định đó là một cách dễ dàng để đầu tư vào trái phiếu Chính phủ.
Điểm Cốt lõi
Giống như các loại trái phiếu khác, trái phiếu Chính phủ là các chứng khoán sinh lợi cố định mang lại lợi suất thấp và ít rủi ro. Bởi vì chúng được cung cấp bởi chính phủ liên bang, bang và địa phương, những trái phiếu này cũng đi kèm với các lợi thế thuế.
Trái phiếu Chính phủ được bảo đảm bởi chính phủ liên bang. Bạn có thể mua chúng thông qua trang web TreasuryDirect hoặc từ một nhà môi giới. Trái phiếu Đô thị được phát hành bởi các chính quyền bang và địa phương và có thể được mua trực tiếp từ một nhà môi giới. Nhiều nhà môi giới cũng cung cấp các quỹ ETF và tài khoản thị trường tiền đầu tư vào cả trái phiếu Chính phủ và trái phiếu Đô thị.
