Buzz
TVL Là Gì?
Tổng giá trị bị khóa (TVL) là một chỉ số được sử dụng trong lĩnh vực tiền điện tử để xác định tổng giá trị trong đồng đô la Mỹ của tài sản số bị khóa, hoặc đặt cược, trên một mạng blockchain cụ thể thông qua các nền tảng tài chính phi tập trung (DeFi) hoặc ứng dụng phi tập trung (dApps). Mức TVL càng cao của một dự án, thì nó được cho là càng an toàn và có giá trị cao hơn.
Những Điểm Chính
- Tổng giá trị bị khóa (TVL) đo lường giá trị đồng đô la Mỹ của các tài sản bị khóa trên một blockchain.
- Đây là một chỉ số quan trọng của sự quan tâm của các nhà đầu tư và nhà phát triển đối với một blockchain hoặc ứng dụng phi tập trung (dApp).
- TVL tương tự như tiền gửi ngân hàng cho các dự án tài chính phi tập trung (DeFi).
Làm Thế Nào TVL Được Sử Dụng?
Tiền điện tử xuất hiện vào năm 2009 với sự ra đời của Bitcoin, được thiết kế để là một loại tiền tệ ngang hàng sử dụng công nghệ sổ cái số để hoạt động bên ngoài sự kiểm soát tập trung. Các dự án sớm tập trung vào việc thay thế tiền tệ cho hệ thống tài chính cho đến khi Ethereum xuất hiện vào năm 2015, có tính năng hợp đồng thông minh và cho phép nhà phát triển xây dựng các dApp vĩnh viễn trên mạng của nó.
Điều này dẫn đến sự bùng nổ DeFi từ năm 2020 đến 2022, với một loạt các dApp cung cấp các dịch vụ tài chính số, chẳng hạn như cho vay, mà không phụ thuộc vào các trung gian tài chính truyền thống như sàn giao dịch hay ngân hàng.
Để có quyền truy cập vào khoản vay, ví dụ, người dùng phải đặt cược tài sản số hoặc token với ứng dụng tương tự như người vay thế chấp sẽ đặt một khoản tiền đặt cọc với người cho vay. Trong tiền điện tử, khoản tiền gửi được đặt cược này được “khóa” trên mạng cụ thể đó, hoặc vẫn trong lưu thông nhưng không thể sử dụng trong khi nó được đặt cược.
Điều này dẫn đến việc sáng tạo thuật ngữ “tổng giá trị bị khóa”, có thể cung cấp cho người dùng một bức tranh tổng quan về sự quan trọng của một ứng dụng hay mạng dựa trên giá trị của các tài sản đặt cược khóa trên chuỗi của nó.
Cách Tính TVL
Tổng giá trị bị khóa trên một chuỗi được tính bằng cách tổng hợp tổng giá trị của các tài sản số bị khóa trên một nền tảng DeFi cụ thể hoặc dApp. Theo cách này, các tài sản số là tiền điện tử hoặc stablecoin được sử dụng làm tài sản thế chấp cho các khoản vay hoặc để tăng tính thanh khoản cho một nền tảng.
Các nền tảng DeFi có thể cung cấp dữ liệu của riêng họ cho các nhà đầu tư tính toán TVL của họ. Ví dụ, nếu một nền tảng DeFi nói rằng họ có $1 tỷ đô la về ether, $1 tỷ đô la về bitcoin và $500 triệu đô la của tether bị khóa, điều đó có nghĩa là họ có $2.5 tỷ đô la tài sản số trong TVL.
Các loại tiền điện tử và stablecoin lớn nhất theo vốn hóa thị trường thường sẽ chiếm phần lớn TVL, vì đây là các tài sản đáng tin cậy nhất. Bitcoin, ether và tether là phổ biến nhất.
Một số nhà đầu tư sử dụng các nền tảng phân tích DeFi bên thứ ba, như DefiLlama, để có số liệu. Các nền tảng này sẽ sử dụng giao diện lập trình ứng dụng (API) và các công nghệ tính toán khác để thu thập dữ liệu từ các ứng dụng tiền điện tử; người dùng có thể đơn giản là tìm kiếm thông tin mong muốn trên trang web.
Ví dụ, khi xem xét sự phân tích chi tiết về tổng tài sản trên DeFi Llama vào ngày 9 tháng 6 năm 2024, Ethereum được liệt kê là lớn nhất, khoảng $64.5 tỷ đô la. Tron có khoảng $8.6 tỷ đô la giá trị bị khóa, và các blockchain BSC và Solana lần lượt là hai lớn tiếp theo, với khoảng $5.6 tỷ đô la và $4.6 tỷ đô la.
TVL Có Thể Nói Gì Với Nhà Đầu Tư
TVL trở thành một chỉ số quan trọng trong tiền điện tử vì nó cung cấp cho nhà đầu tư một công cụ đo lường để giúp định nghĩa các rủi ro và lợi ích tiềm năng của việc đầu tư vào một nền tảng DeFi cụ thể. Nếu một nền tảng có một lượng lớn tài sản bị khóa trên mạng của mình, nó tạo ấn tượng là một nền tảng an toàn được các nhà đầu tư tiền điện tử tin tưởng.
Điều này tương tự như ngân hàng truyền thống, nơi các nhà đầu tư phân tích mức độ tiền gửi được nắm giữ bởi một tổ chức. Nếu một ngân hàng đang thu hút tiền gửi, nó có thể kiếm tiền bằng cách cho vay hoặc đầu tư số tiền đó. Nếu tiền gửi giảm, thì ngược lại—ngân hàng không thể cho vay nhiều, dẫn đến ít thu nhập hơn.
Sự bùng nổ DeFi từ năm 2020 đến 2022 xảy ra vì các nền tảng tài chính sử dụng tính phi tập trung của họ để cung cấp lãi suất hàng năm cao cho việc đặt cược và cho vay. Điều này cũng xảy ra vào thời điểm các ngân hàng trung ương toàn cầu đang thúc đẩy chính sách tiền tệ chung lên lãi suất gần bằng không để kích thích tăng trưởng.
Một nền tảng với mức TVL cao không nhất thiết là an toàn. Nhà đầu tư quan tâm đến các dự án DeFi nên đi sâu hơn để đánh giá uy tín của dự án.
Tại đỉnh cao vào tháng 12 năm 2021, các ứng dụng phi tập trung có TVL hơn 179 tỷ đô la. Trong những tháng tiếp theo, sự suy giảm của các cổ phiếu công nghệ giảm sự thèm khát rủi ro của các nhà đầu tư, và vốn đầu cơ được rút từ ngành tiền điện tử. Các ngân hàng trung ương cũng đã đi vào chu kỳ siết chặt lãi suất để chống lại lạm phát, và các nhà đầu tư chuyển sang sự an toàn của tiền gửi chính phủ. Vào ngày 23 tháng 10 năm 2023, TVL cho ngành tiền điện tử là khoảng 41 tỷ đô la. Đến ngày 9 tháng 6 năm 2024, nó đã tăng lên khoảng 109 tỷ đô la.
Nhược Điểm của TVL
TVL chỉ cung cấp một bức tranh tổng quan về tổng giá trị của các tài sản bị khóa trong một nền tảng; nó không nhấn mạnh mức độ hoạt động. Nếu một nền tảng có TVL cao nhưng mức độ hoạt động của người dùng thấp, điều này có thể có nghĩa là một số nhà đầu tư nhỏ tài sản bị khóa trên nền tảng đó—thông thường đây là một dấu hiệu đỏ và cần phải điều tra kỹ hơn. Nhà đầu tư cũng nên xem xét các thực hành dữ liệu của các nền tảng phân tích bên thứ ba để đảm bảo rằng tất cả các con số TVL đều được cập nhật.
Ngành DeFi không miễn dịch với sự sụp đổ của các tổ chức đáng tin cậy, như đã rõ ràng với sự sụp đổ 60 tỷ đô la của giao thức cho vay Terra (LUNA) vào năm 2022. Điều này làm nổi bật một vấn đề khác với TVL: Các tài sản được tính toán có thể không an toàn như được tin tưởng.
Cũng đã có những trường hợp mà các con số TVL có thể được thổi phồng nhân tạo bởi những người không tốt muốn thu hút sự chú ý đến nền tảng hoặc dự án của họ.
Điều đó có thể làm cho người dùng khó khăn trong việc đánh giá chính xác giá trị thực sự của một dự án, nhưng nó không nên là vấn đề khi đánh giá các dự án DeFi hoặc dApp có uy tín mạnh mẽ.
TVL là một chỉ số hữu ích để đánh giá chất lượng của một dự án hoặc ứng dụng tài chính phi tập trung, nhưng không nên là một tiêu chí duy nhất trong đầu tư. Nhà đầu tư có thể thực hiện nghiên cứu cẩn thận ở các lĩnh vực khác, như kinh nghiệm của các nhà sáng lập, mô hình quản trị của nền tảng, tokenomics, hoặc kích thước cộng đồng của nền tảng.
TVL Có Tốt Hay Xấu?
Các fan của tiền điện tử sử dụng TVL để đánh giá sự quan tâm vào một ứng dụng hoặc nền tảng tiền điện tử. Với mục đích này, nó là một chỉ số tốt, nhưng nó cũng nên được sử dụng cùng với các chỉ số khác trong một phân tích.
Total Value Locked USD là số tiền tiền điện tử bị khóa trong các ứng dụng defi tính bằng đô la Mỹ.
Total Value Locked Check là gì?
Kết luận chung
Giá trị khóa tổng (TVL) là một chỉ số quan trọng được sử dụng trong lĩnh vực tiền điện tử giúp nhà đầu tư đánh giá sự phổ biến và hoạt động của một nền tảng hoặc ứng dụng tài chính phi tập trung.
Các nền tảng cho vay sẽ nhắm đến thu hút các nhà đầu tư bằng cách cung cấp mức sinh lợi thu hấp dẫn, và bất kỳ tài sản số được khóa trên mạng lưới để kiếm lợi suất đó sẽ tăng số liệu TVL của mạng lưới. Việc khóa thường được thực hiện bằng cách đặt cược token trên blockchain, đồng thời cũng giúp cho người giữ token có khả năng kiếm phí bằng cách xác nhận giao dịch.
Các nhận xét, ý kiến và phân tích được thể hiện trên Mytour chỉ mang tính chất tham khảo thông tin. Đọc thêm về miễn trừ trách nhiệm và từ chối bảo hành để biết thêm thông tin chi tiết.
