Tổng Hợp: Khái Niệm về Tài Chính và Ví dụ

Synergy là gì?

Synergy là khái niệm rằng giá trị và hiệu suất kết hợp của hai công ty sẽ lớn hơn tổng giá trị của các phần riêng lẻ. Synergy là thuật ngữ thường được sử dụng trong ngữ cảnh của việc sáp nhập và thâu tóm (M&A). Synergy, hoặc lợi ích tài chính tiềm năng đạt được thông qua việc kết hợp các công ty, thường là động lực quan trọng đằng sau một sáp nhập.

Nhận Định Quan Trọng

Hiểu Biết về Synergy

Sáp nhập và thâu tóm (M&A) được thực hiện với mục tiêu cải thiện hiệu suất tài chính của công ty cho cổ đông. Hai doanh nghiệp có thể hợp nhất để tạo thành một công ty có khả năng tạo ra nhiều doanh thu hơn so với bất kỳ cá nhân nào có thể làm được một cách độc lập, hoặc để tạo ra một công ty có khả năng loại bỏ hoặc tối ưu hóa các quy trình dư thừa, dẫn đến giảm chi phí đáng kể.

Vì nguyên tắc này, sự synergy tiềm ẩn được kiểm tra trong quá trình M&A. Nếu hai công ty có thể hợp nhất để tạo ra hiệu quả hoặc quy mô lớn hơn, kết quả là những gì đôi khi được gọi là một sáp nhập tạo ra synergy.

Cổ đông sẽ được hưởng lợi nếu giá cổ phiếu sau sáp nhập tăng do tác động tăng cường kỳ vọng của thỏa thuận. Hiệu quả hợp nhất được mong đợi thông qua sáp nhập có thể được quyền cho nhiều yếu tố, chẳng hạn như tăng doanh thu, sự kết hợp của tài năng và công nghệ, và giảm chi phí.

Loại hiệu quả hợp nhất

Ngoài việc hợp nhất với một công ty khác, một công ty cũng có thể cố gắng tạo ra hiệu quả hợp nhất bằng cách kết hợp các sản phẩm hoặc thị trường. Ví dụ, một doanh nghiệp bán lẻ bán quần áo có thể quyết định bán kèm sản phẩm bằng cách cung cấp phụ kiện, như trang sức hoặc dây lưng, để tăng doanh thu.

Một công ty cũng có thể đạt được hiệu quả hợp nhất bằng cách thiết lập các nhóm làm việc giao cắt chuyên môn, trong đó mỗi thành viên của nhóm mang theo một bộ kỹ năng hoặc kinh nghiệm độc đáo. Ví dụ, một nhóm phát triển sản phẩm có thể bao gồm các nhà tiếp thị, các nhà phân tích, và các chuyên gia nghiên cứu và phát triển (R&D).

Việc hình thành nhóm này có thể dẫn đến khả năng và quy trình làm việc tăng, và cuối cùng, sản phẩm tốt hơn so với tất cả các thành viên nhóm có thể tạo ra nếu họ làm việc một mình.

Những xem xét đặc biệt

Hiệu quả hợp nhất được phản ánh trên bảng cân đối kế toán của một công ty thông qua tài khoản tài sản vô hình. Tài sản vô hình là tài sản không thể chấm dứt được một phần của giá trị kinh doanh mà không thể được gán cho các tài sản kinh doanh khác. Các ví dụ về tài sản vô hình bao gồm sự nhận biết thương hiệu của một công ty, tài sản sở hữu hoặc trí tuệ, và mối quan hệ tốt với khách hàng.

Hiệu quả hợp nhất có thể không nhất thiết có giá trị tiền tệ nhưng có thể giảm chi phí bán hàng và tăng biên lợi nhuận hoặc tăng trưởng tương lai. Để hiệu quả hợp nhất có tác động đến giá trị, nó phải tạo ra dòng tiền lớn hơn từ các tài sản hiện có, tỷ lệ tăng trưởng dự kiến cao hơn, thời kỳ tăng trưởng lâu hơn, hoặc chi phí vốn thấp hơn.

Ví dụ thực tế

Trong năm 2021, Thermo Fisher Scientific, một nhà sản xuất và cung cấp các dụng cụ khoa học, thiết bị, phần mềm, dịch vụ, và vật tư tiêu hao, đã mua nhà cung cấp dịch vụ nghiên cứu lâm sàng, PPD.

Thermo Fisher đã mua PPD với giá $47.5 một cổ phiếu, trong một thỏa thuận tiền mặt trị giá $17.4 tỷ. Qua việc mua, Thermo Fisher dự kiến sẽ thực hiện hiệu quả hợp nhất trị giá $125 triệu trong ba năm. Điều này bao gồm khoảng $75 triệu hiệu quả hợp nhất chi phí và $50 triệu lợi nhuận hoạt động thông qua hiệu quả hợp nhất liên quan đến doanh thu.

Hiệu quả hợp nhất là tích cực hay tiêu cực?

Những lĩnh vực nào mà hiệu quả hợp nhất được thực hiện?

Workplace synergy là gì?