Buzz
Can thiệp Hối đoái Ngoại tệ Chưa Sự trị là gì?
Thuật ngữ can thiệp hối đoái ngoại tệ chưa sự trị chỉ cách các cơ quan tiền tệ của một quốc gia tác động đến tỷ giá hối đoái và cung tiền của nó — bằng cách không mua ngoại tệ hoặc bán tiền tệ hoặc tài sản trong nước. Cách tiếp cận này được coi là thụ động đối với biến động tỷ giá hối đoái, cho phép biến động trong cơ sở tiền tệ.
Can thiệp hối đoái ngoại tệ chưa sự trị cũng được gọi là can thiệp không sự trị và có thể được đối lập với can thiệp có sự trị.
Những điều cơ bản cần nhớ
- Các can thiệp hối đoái ngoại tệ chưa sự trị xảy ra khi các cơ quan tiền tệ của một quốc gia tác động đến tỷ giá hối đoái và cung tiền của nó.
- Chính sách này được áp dụng khi ngân hàng trung ương không bù đắp việc mua bán ngoại tệ hoặc tiền tệ trong nước hoặc tài sản bằng giao dịch khác.
- Khi các ngân hàng trung ương thực hiện can thiệp hối đoái ngoại tệ chưa sự trị, họ không áp đặt biện pháp cách ly.
- Các can thiệp chưa sự trị cho phép thị trường ngoại hối hoạt động mà không can thiệp vào cung tiền tệ trong nước, do đó cơ sở tiền tệ của một quốc gia có thể thay đổi.
Cách Thực Hiện Can thiệp Hối đoái Ngoại tệ Chưa Sự trị
Các ngân hàng trung ương có thể yếu một đồng tiền bằng cách bán các dự trữ của họ trên thị trường. Họ cũng có thể làm mạnh nó bằng cách mua nhiều hơn và bán đồng tiền của họ. Cách ly xảy ra khi các cơ quan tiến hành bù đắp việc mua ngoại tệ hoặc chứng khoán bằng cách bán tiền tệ trong nước, do đó giảm cung tiền của họ. Ngân hàng trung ương sử dụng cách ly như một cách để cách ly hoặc bảo vệ nền kinh tế của họ khỏi các tác động tiêu cực từ việc tăng giá hoặc lạm phát — cả hai đều có thể làm giảm vị thế của một quốc gia trong năng suất xuất khẩu trên thị trường toàn cầu.
Cách ly có thể được sử dụng để cách ly hoặc bảo vệ nền kinh tế khỏi các tác động tiêu cực từ việc tăng giá hoặc lạm phát
Khi các ngân hàng trung ương thực hiện can thiệp hối đoái ngoại tệ chưa sự trị, họ không áp đặt biện pháp cách ly. Do đó, giao dịch là một chiều — chỉ mua hoặc bán ngoại tệ hoặc tài sản — mà không được bù đắp. Chính sách này cho phép thị trường ngoại hối hoạt động mà không can thiệp vào cung cấp tiền tệ trong nước. Điều này có nghĩa là cơ sở tiền tệ của một quốc gia được phép thay đổi.
Ví dụ, Cục Dự trữ Liên bang có thể quyết định tăng cường đồng yên Nhật Bản bằng cách mua trái phiếu chính phủ Nhật, tăng dự trữ tài sản của quốc gia này. Sự can thiệp không được khử trùng nếu Fed không bán trái phiếu của chính mình trên thị trường mở.
Can thiệp hối đoái không khử trùng so với khử trùng
Như đã nêu ở trên, các cơ quan ngân hàng trung ương sử dụng phương pháp can thiệp hối đoái khử trùng và không khử trùng khi họ muốn ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái hoặc cung tiền. Nếu ngân hàng trung ương mua tiền tệ trong nước bằng cách bán tài sản ngoại tệ, cung tiền sẽ giảm do đã loại bỏ tiền tệ trong nước khỏi thị trường. Đây là một ví dụ về chính sách khử trùng.
Nếu giá trị của một đồng tiền bắt đầu suy yếu trên thị trường toàn cầu, ngân hàng trung ương của quốc gia đó có thể can thiệp để chi phối tỷ giá bằng cách tạo ra nhu cầu cho đồng tiền đó. Ngân hàng có thể mua tiền tệ của mình bằng cách sử dụng ngoại tệ có trong dự trữ. Điều này không chỉ ngăn chặn sự mất giá của đồng tiền mà còn kiểm soát cung tiền bằng cách giảm lượng tiền lưu thông. Tương tự, ngân hàng trung ương có thể bán tiền tệ của mình nếu nó tăng giá quá mức.
