Buzz
Chứng chỉ tích luỹ trên Chứng khoán Trái phiếu Chính phủ (CATS) là gì
Chứng chỉ tích luỹ trên Chứng khoán Trái phiếu Chính phủ (CATS) là một loại trái phiếu được sáng tạo bởi ngân hàng Salomon Brothers. Được phát hành bởi các ngân hàng tư nhân từ năm 1982-1986, các trái phiếu này được bảo đảm bởi Bộ Tài chính Hoa Kỳ thông qua việc thành lập các đơn vị mục đích đặc biệt (SPV/SPEs).
CATS là một trong các gia đình chứng khoán được phát hành vào thời điểm đó với các viết tắt theo chủ đề mèo. Các 'felines' khác bao gồm Giấy Chứng khoán Tăng trưởng Thu nhập Chính phủ (TIGRs) và Ghi chú Cơ hội Đầu tư Lehman (LIONs). TIGRs là thành viên đầu tiên của gia đình và là sáng tạo của Merrill Lynch. Salomon Brothers đã theo sau bằng cách tạo ra loại trái phiếu không kỳ hạn theo thương hiệu của họ.
Hiểu về Chứng chỉ tích luỹ trên Chứng khoán Trái phiếu Chính phủ (CATS)
CATS được bán với mức chiết khấu đáng kể so với giá trị thực của chúng nhưng có thể được đổi lại với giá trị thực đầy đủ khi chúng đáo hạn. Không giống như các loại trái phiếu khác, CATS không trả bất kỳ lãi suất nào qua phiếu trước khi trái phiếu đáo hạn. Sự khác biệt giữa số tiền mà nhà đầu tư trả cho trái phiếu và giá trị thực tế của nó được dự định để đại diện cho lãi suất đã tích lũy trong những năm trước khi trái phiếu đáo hạn.
Giống như các chứng khoán khác được bảo đảm bởi chính phủ Mỹ, CATS được coi là các khoản đầu tư an toàn không đi kèm với bất kỳ rủi ro nào. Chúng được đảm bảo đổi lại với giá trị thực đầy đủ khi đáo hạn. Tuy nhiên, các trái phiếu này đã trở nên lỗi thời khi chính phủ Mỹ bắt đầu phát hành trái phiếu không kỳ hạn trực tiếp thông qua chương trình Separate Trading of Registered Interest and Principal of Securities (STRIPS). Chúng không còn được bán nữa, ngoại trừ thông qua thị trường phụ trái phiếu.
Đổi lại CATS
Năm 1991, Salomon Brothers, ngân hàng phát hành đầu tiên của CATS, đã bị cuốn vào một vụ bê bối do các hoạt động gian lận. Vụ bê bối này đã dẫn đến việc Hội đồng quản trị của Salomon Brothers bổ nhiệm Warren Buffett vào vai trò Chủ tịch và Giám đốc điều hành để khôi phục sự chính trực và ổn định cho ngân hàng. Cuối cùng, ngân hàng đã sáp nhập với Tập đoàn Travelers vào năm 1997 và sau đó với Citibank, hình thành Citigroup ngày nay.
Do sự hợp nhất và sáp nhập ngân hàng qua các năm, nhiều người hiện đang sở hữu trái phiếu CATS gặp khó khăn trong việc xác định cách đổi lại chúng. Cách nhanh nhất là nhận biết số CUSIP của trái phiếu. Đây là một mã code duy nhất nhận dạng người phát hành trái phiếu. Sau khi nhận diện được người phát hành, họ sẽ có thể xác định được thực thể hiện tại chịu trách nhiệm trả lại tiền cho trái phiếu.
