Tổng Quan về Platypus Finance và Cuộc Chiến PTP Wars

Hôm nay, chúng ta hãy cùng khám phá về dự án Platypus Finance trên Avalanche - một cuộc chiến PTP Wars có các diễn biến tương tự như Curve Wars.

1. Platypus Là Gì?

Platypus là một giao thức AMM theo dạng single-side, hỗ trợ giao dịch các stablecoin trên Avalanche. Platypus cho phép cung cấp thanh khoản chỉ với một token, giảm thiểu Impermanent Loss (IL) cho các LPs (Liquidity Providers) và trượt giá cho người dùng.

Đơn giản, Platypus có thể được coi là phiên bản mới của Curve trên Avalanche, là một sàn AMM hỗ trợ giao dịch stablecoin. Ngoài ra, Platypus tập trung vào việc cải thiện hiệu quả vốn và giảm IL cho người dùng.

2. PTP Tokenomics

PTP là token native của Platypus. PTP có thể được sử dụng để staking và nhận lại vePTP. vePTP có 2 chức năng quan trọng:

• Quyền biểu quyết: vePTP cho phép người sở hữu tham gia quản trị và biểu quyết các quyết định quan trọng trong giao thức.
• Boostrap APR: Nếu bạn tham gia cung cấp thanh khoản trên Platypus, việc sở hữu vePTP giúp bạn có thể nhận được nhiều APR hơn.

Tương tự như veCRV của Curve, nếu bạn cam kết lock PTP lâu hơn, vePTP sẽ có giá trị cao hơn trong biểu quyết và cả boostrap APR.

Điều này dẫn đến PTP Wars. Mình sẽ giải thích chi tiết hơn ở phía dưới.

3. PTP Wars

Như đã đề cập, việc sở hữu nhiều vePTP sẽ tăng quyền lực đối với giao thức, đặc biệt là trong việc phân phối phần thưởng cho LPs cho các pool cụ thể để thu hút thêm người cung cấp thanh khoản và tăng giao dịch cũng như phí.

Vì vậy, các giao thức mong muốn sở hữu nhiều PTP hoặc vePTP nhất có thể để điều phối lợi ích phần thưởng đến Pool thanh khoản của họ và tạo ra lợi nhuận.

Có 2 cách để các giao thức bên thứ ba này nắm giữ nhiều vePTP hơn:

• Mua PTP trên thị trường và khóa lại.
• Tìm cách để người dùng nhỏ lẻ ủy thác vePTP cho giao thức của họ, sau đó thưởng lại cho họ.

Cách thứ hai là nguyên nhân chính tạo ra PTP Wars. Hiện tại, có 3 giao thức tham gia PTP Wars là: Yield Yak, Vector Finance và Echidna Finance. Tiếp theo, chúng ta sẽ tìm hiểu về 3 giao thức này.

Ngay khi PTP Wars được công bố, giá PTP đã tăng nhanh chóng:

4. Tìm hiểu về các bên tham gia PTP Wars

4.1. Yield Yak

Yield Yak là nền tảng số 1 về yield farming trên Avalanche. Gần như mọi dự án ra mắt trên Avalanche đều có pool farming trên Yield Yak để tạo thanh khoản và khuyến khích người dùng. Có thể nói rằng Yield Yak trên Avalanche tương đương với Yearn Finance trên Ethereum.

Khi tham gia PTP Wars, Yield Yak tận dụng nền tảng yield farming của mình bằng cách cam kết cung cấp APR cao hơn cho người dùng. Để làm điều này, Yield Yak đã áp dụng các chiến lược sau:

• “Diamond handing” (hodl chặt tay) PTP thông qua Kho Thị trường
• Một phần PTP nhận được (phần thưởng) sẽ được staking mãi mãi.
• Ra mắt yyPTP – token hóa của vePTP. Điều này có nghĩa là người dùng có thể gửi vePTP vào Yield Yak và nhận về yyPTP đại diện.
• Tự động gộp phần thưởng vào phần staking để tạo ra thêm lợi nhuận.

4.2. Echidna Finance

Echidna là một giao thức được tạo ra với mục tiêu tạo ra nhiều lợi nhuận và giá trị hơn cho các chủ sở hữu PTP và cộng đồng PTP.

Chiến lược của Echidna Finance:

• PTP từ cộng đồng sẽ được đặt cọc vĩnh viễn để tích lũy vePTP.
• Cho phép các bên cung cấp thanh khoản cho Platypus nhận thêm phần thưởng mà không cần giữ vePTP.
• Phân thưởng cho những người đóng góp PTP sẽ được phân phối thông qua token của dự án là ECD.

Có 2 cách để tham gia PTP Wars qua Echidna.

Nếu bạn là người cung cấp thanh khoản trên Platypus:

1. Gửi thanh khoản trực tiếp vào Platypus hoặc thông qua Echidna để nhận LP Token.
2. Gửi LP Token đó vào pool trên Echidna.
3. Lợi nhuận của bạn sẽ được tối ưu hóa thông qua vePTP Treasury trên Echidna.
4. Rút lợi nhuận (bất cứ lúc nào).

Nếu bạn là người sở hữu PTP:

1. Chuyển đổi vePTP thành ecdPTP qua Echidna.
2. Stake ecdPTP vào giao thức để kiếm lợi nhuận (được trả qua ECD).
3. Tiếp tục lock ECD vào giao thức để nhận lợi nhuận từ Echidna cùng quyền biểu quyết.

4.3. Vector Finance

Vector Finance là một công cụ tối ưu hóa lợi nhuận cho ve-token được xây dựng trên Platypus.

Tương tự như các giao thức trước đó, Vector Finance cũng nhằm mục tiêu tối ưu hóa lợi nhuận cho người dùng và tích lũy thêm vePTP cho giao thức. Vector Finance cũng có 2 cơ chế dành cho 2 đối tượng khác nhau để tăng lợi nhuận giống như Echidna Finance.

4.4 Đánh giá sơ bộ

Sau khi quan sát, tôi cảm thấy Vector Finance và Echidna Finance đều có tiềm năng trở thành phiên bản “Convex” của Platypus. Cả hai giao thức đã ra mắt và thu hút được một lượng lớn PTP ủng hộ.

Echidna đã thu hút 1.4 triệu PTP được stake, trong khi Vector Finance thu hút 1.3 triệu PTP. Mỗi giao thức gần như chiếm khoảng 10% PTP lưu hành trên thị trường. Đây là một con số rất ấn tượng.

So sánh APR stablecoin trên 2 giao thức

Hiện tại, gần như APR trên Echidna hấp dẫn hơn so với Vector Finance.

So sánh APR giữa xPTP và ecdPTP

Với mức APR khá cao, tôi cho rằng giá của VTX (token của Vector) và ECD (token của Echidna) sẽ giảm trong một thời gian ban đầu cho đến khi lượng phát thải ổn định. Để VTX, ECD có cơ hội tăng giá => lượng token bị khoá để nhận phí từ giao thức phải lớn hơn lượng token được bán ra. Điều này cũng có nghĩa là hai giao thức cần có chiến lược thích hợp để “giữ chân” người dùng và làm cho họ nhận thấy lợi ích của việc khoá token.

5. Kết luận tạm thời

PTP Wars là một cuộc chiến quy mô nhỏ hơn so với Curve Wars, nhưng không vì thế mà ít hấp dẫn hơn. Việc chọn ra người chiến thắng đúng có thể mang lại tiềm năng lợi nhuận không nhỏ cho những ai tham gia cuộc chiến này.

Hãy để lại ý kiến và bình luận của bạn về PTP Wars nhé.

Poseidon