Buzz
Khi cổ phiếu gặp sự sụt giảm đáng kể hoặc thị trường gấu dài hạn, dấu hiệu tiêu biểu thường xuất hiện từ nhiều tuần trước. Trong khi phục hồi trung bình thường có nghĩa là những thiệt hại nhỏ sẽ đảo ngược, nhưng mỗi thiệt hại lớn đều bắt đầu từ một thiệt hại nhỏ. Các tín hiệu cảnh báo từ giao dịch có thể giúp nhà đầu tư biết khi nào cần xem xét bảo vệ lợi ích giảm phía dưới. Cách bảo vệ tốt nhất thường phụ thuộc vào việc nhà đầu tư cảm nhận nguy hiểm từ sớm đến đâu.
Điều Quan Trọng Cần Nhớ
- VIX Calls là lựa chọn tốt nếu nhà đầu tư dự đoán sẽ có vấn đề xảy ra trong tương lai vì chúng vẫn hưởng lợi từ biến động cao hơn nếu thị trường tăng mạnh thay vì sụt giảm.
- Mua các tùy chọn Put hoặc Short S&P 500 hoạt động tốt nhất ngay trước khi một sự sụt giảm xảy ra.
- Chứng khoán tiền mặt thường là lựa chọn tốt nhất khi một sự sụt giảm trong S&P 500 đã bắt đầu hoặc nếu Fed đang tăng lãi suất.
- Bon một lâu dài thường là nơi lý tưởng sau một sự sụt giảm, đặc biệt là nếu có vẻ như Fed sẽ giảm lãi suất.
- Trong thị trường gấu dài hạn, vàng thường cung cấp hiệu suất mà người ta thường mong đợi từ các cổ phiếu.
1. Mua VIX Calls
Chỉ Số VIX đánh giá triển vọng thị trường về biến động được ngụ ý từ giá tùy chọn chỉ số cổ phiếu S&P 500. Thị trường thường trở nên biến động hơn trước khi gặp sự sụt giảm, và những sụt giảm thị trường khốc liệt hầu như luôn đem lại một đợt tăng mạnh về biến động. Điều này khiến việc mua vào biến động dài hạn trở thành một chiến lược hợp lý. Có một vài cách để thực hiện điều này, và phương pháp đầu tiên là mua tùy chọn gọi VIX được niêm yết trên Sở Giao dịch Tùy chọn Chiến lược Chicago (CBOE).
Các tùy chọn gọi thường tăng cùng với chỉ số VIX, và việc lựa chọn giá đình vị và ngày đáo hạn phù hợp là rất quan trọng. Ví dụ, một giá đình vị quá xa khỏi tiền có thể làm mất mát vàng vàng của bạn. Lưu ý rằng các tùy chọn gọi được xây dựng trên giá tương lai của VIX, và giá của các tùy chọn không luôn tương quan hoàn hảo với chỉ số.
Phương pháp thứ hai là mua vào iPath S&P 500 VIX ST Futures ETN (VXX), nhưng nó gặp vấn đề về hiệu suất. Đây là một ghi chú trao đổi (ETN) - không phải là quỹ giao dịch trao đổi (ETF). Giống như tùy chọn gọi VIX, nó được dựa trên giá tương lai của VIX. Điều này dẫn đến một số đặc điểm lạ. Ví dụ, VXX có thể di chuyển theo cùng một hướng với S&P 500. Tuy nhiên, nhiều người dự đoán nó sẽ di chuyển theo hướng ngược lại. Tùy chọn gọi VIX là lựa chọn tốt hơn để bảo vệ bằng cách mua vào biến động dài hạn.
Tùy chọn và chỉ số VIX được hưởng lợi từ biến động, vì vậy việc mua các tùy chọn gọi VIX trước khi thị trường gấu xuất hiện hoặc trong giai đoạn giảm giảm là rất quan trọng. Mua tùy chọn gọi VIX trong thời kỳ sụt giảm thường dẫn đến mất mát lớn.
2. Bán Ngắn S&P 500 hoặc Mua Tùy Chọn Put
Có nhiều cách để bảo vệ S&P 500 trực tiếp. Nhà đầu tư có thể bán ngắn một quỹ ETF S&P 500, bán ngắn tương lai S&P 500, hoặc mua một quỹ tương lai S&P 500 nghịch đảo từ Rydex hoặc ProFunds. Họ cũng có thể mua tùy chọn put trên các quỹ ETF S&P 500 hoặc tương lai S&P 500. Nhiều nhà đầu tư bán lẻ không thoải mái hoặc quen với hầu hết các chiến lược này. Họ thường chọn cách chịu đựng sự suy giảm và chịu mất mát lớn hai chữ số trong danh mục đầu tư của họ.
Một vấn đề với việc lựa chọn tùy chọn put là phí tùy chọn được tăng lên với biến động gia tăng trong một sụt giảm lớn. Điều đó có nghĩa là một nhà đầu tư có thể đúng về hướng và vẫn mất tiền. Việc bán ngắn có lẽ không phù hợp cho một nhà đầu tư chỉ tham gia thị trường một cách thoái thác.
Chìa khóa đầu tiên để làm cho phương pháp bán ngắn hoạt động là mua đúng trước khi sụt giảm xảy ra. Bán ngắn và mua put có ưu điểm lớn là cho phép nhà đầu tư lợi nhuận trực tiếp từ sự sụt giảm của S&P 500. Thật không may, điều đó cũng mang lại nhược điểm là mất tiền khi S&P 500 tăng, điều này thường xảy ra. Chìa khóa khác để bán ngắn thành công là rút lui nhanh chóng khi thị trường tăng lên.
3. Tăng Tiền Mặt trong Danh Mục Đầu Tư
Nhiều nhà đầu tư ngần ngại bán vì ảnh hưởng về thuế, nhưng họ mất số tiền đáng kể trong thị trường gấu 2008 và 2020. Họ cần có lợi nhuận lớn sau này chỉ để hoà vốn. Một cách để giảm thiểu số thuế là cân đối việc bán cổ phiếu có lời bằng cách bán các vị thế lỗ. Việc tăng tiền mặt không nhất thiết phải là một quyết định tất cả hoặc không gì cả.
Jesse Livermore đã nói về việc 'bán xuống mức ngủ' khi anh lo lắng về tổn thất trong danh mục đầu tư của mình. Nếu một nhà đầu tư đầu tư hoàn toàn vào cổ phiếu, hãy tăng tiền mặt lên 20%, 30%, 40%, hoặc bất cứ con số nào cảm thấy cần thiết. Một số người chọn bán hết mọi thứ và đợi cho khói bay đi. Một chiến thuật khác là đặt trailing stop-loss trên cổ phiếu, vì vậy lợi nhuận tích luỹ nếu cổ phiếu tiếp tục phản đối thị trường chung và tăng lên. Stop-loss sẽ gỡ bỏ vị thế khỏi danh mục đầu tư nếu nó giảm.
Livermore cũng nói rằng có một thời điểm để mua vào, một thời điểm để bán ra, và một thời điểm để đi câu cá. Tiền mặt là nơi nên đứng khi là thời điểm để đi câu cá. Điều này thường xảy ra khi Cục Dự trữ Liên bang liên tục tăng lãi suất, ngăn chặn hầu hết các giá tài sản tăng lên. Vì Fed không muốn làm sụt giảm thị trường, họ sẽ ngừng tăng lãi suất trước khi mọi thứ giảm quá xa.
Do đó, không có tiền nào có thể kiếm được từ việc bán ngắn S&P 500. Chỉ cần ngồi lại, thư giãn và tận hưởng lãi suất cao hơn trong thị trường tiền. Lý do khác để ở tiền mặt là để giảm thiểu mất mát trong một sụt giảm không mong đợi. Lợi suất dài hạn của tiền mặt thấp, nhưng điều đó còn hơn là lợi suất âm từ việc bán ngắn S&P 500.
4. Trái Phiếu Chính Phủ Dài Hạn
Trong một cơn hoảng bán toàn diện, nhà đầu tư sử dụng chiến lược chạy tới chất lượng hoặc chạy tới an toàn vào trái phiếu chính phủ, thường sau khi đã quá muộn. Nhiều người đổ xô vào tiền mặt, sau đó bắt đầu lo lắng về lợi nhuận và mua Trái Phiếu Chính Phủ vì lợi suất. Dường như ngu ngốc khi đi theo trào lưu đàn đám vào Trái Phiếu Chính Phủ khi chúng đang trở nên định giá quá cao. Tuy nhiên, nó vẫn hoạt động nếu một nhà giao dịch có khả năng nhận biết và tham gia ngay sau khi cổ phiếu suy giảm.
Lý do chính để mua Trái Phiếu Chính Phủ dài hạn, đặc biệt là Trái Phiếu Chính Phủ không lãi suất, ngay sau khi S&P 500 sụt giảm là do Fed. Fed thường cắt giảm lãi suất và mua Trái Phiếu Chính Phủ sau một sụt giảm thị trường lớn để ngăn chặn lạm phát, giảm thất nghiệp và kích thích nền kinh tế.
Khi Fed thực hiện các biện pháp quyết liệt như vậy, giá trái phiếu chính phủ tăng mạnh mẽ. Trái phiếu chính phủ thường cũng tăng giá sau một năm các lần tăng lãi suất liên tục kết thúc. Trái phiếu chính phủ có lợi suất dài hạn khá tốt, tuy nhiên lãi suất thấp trong thế kỷ 21 sớm gợi ý lợi suất thấp hơn trong tương lai.
Một chuyên gia tài chính có thể giúp bạn đi đúng hướng nếu bạn cần sự giúp đỡ và cảm thấy như bạn không thể dẫn dắt đầu tư của mình theo đúng hướng.
5. Đặt cược vào Vàng
Nhà đầu tư nào vẫn giữ cổ phiếu trong giai đoạn sụt giảm ban đầu và bỏ lỡ cuộc tăng giá của Trái Phiếu Chính Phủ vẫn có thể giảm thiểu rủi ro trước những suy giảm tiếp theo của S&P 500 bằng vàng. Vàng không phải lúc nào cũng tăng trong lúc sụt giảm, nhưng nó thường tăng trong những thị trường giảm dài hạn. Đặc biệt, vàng tăng mạnh trong thập kỷ lạm phát cao 1970 và thập kỷ mất mát từ năm 2000 đến 2010 tại Hoa Kỳ.
Vàng giữ giá trị của nó trong dài hạn và thường cho ra những kết quả mà các nhà đầu tư cổ phiếu mong đợi khi nó đang tăng giá. Vàng thường mang lại lợi nhuận đáng kể trong những thập kỷ suy giảm, khi có rất ít cổ phiếu nào có thể sánh được với hiệu suất đó. Mặc dù vàng cũng có thể giảm giá, nhưng nó ít rủi ro hơn và thu nhập cao hơn nhiều so với việc bán ngắn S&P 500 trong dài hạn. Cuối cùng, có rất nhiều Quỹ giao dịch hàng hóa vàng (ETF) có sẵn cho nhà đầu tư không muốn mua và giữ vàng thanh khoản.
Làm thế nào để Vượt qua Cơn Bão
Biến động thị trường là một phần của trò chơi đầu tư và không bao giờ biến mất. Khi cơn bão đang tiến lại, nhà đầu tư nên tự trang bị cho mình những công cụ bảo vệ hiệu quả cho đến khi những ngày tốt đẹp trở lại. Nhà đầu tư không cần phải trở thành nhà đầu cơ để sử dụng các biện pháp bảo vệ.
Mua và giữ Trái Phiếu Chính Phủ và thậm chí cả vàng cùng với cổ phiếu giúp giảm thiểu biến động của danh mục đầu tư với lợi tức chỉ ít hơn một chút. Mặc dù mua chứng chỉ quyền mua mất tiền trong dài hạn, nhưng mua một chứng chỉ quyền mua trong vài tháng cũng có thể giúp một số nhà đầu tư cổ phiếu tuân thủ kế hoạch của họ. Các biện pháp bảo vệ giúp nhà đầu tư tạo ra phân bổ tài sản đạt được mục tiêu của họ với ít căng thẳng hơn.
Hedging Là Gì?
Thuật ngữ bảo vệ (hedging) đề cập đến một chiến lược mà nhà đầu tư sử dụng để giảm thiểu rủi ro trong danh mục đầu tư của họ. Chiến lược này hoạt động bằng cách lấy một vị thế trong một tài sản hoặc đầu tư để cân bằng rủi ro trong một tài sản hiện có. Ví dụ, bạn có thể bảo vệ rủi ro của cổ phiếu bằng cách mua trái phiếu. Bảo vệ cũng có thể đề cập đến việc đa dạng hóa danh mục để giảm hoặc loại bỏ biến động hoặc rủi ro.
Tại sao Vàng được Xem là Một Bảo Vệ Đầu Tư Tốt?
Nhiều nhà đầu tư xem vàng là một biện pháp bảo vệ khả thi và do đó, một nơi an toàn chống lại lạm phát. Điều này bởi vì giá trị của nó thường tăng trong bối cảnh sức mua giảm và rủi ro thị trường cổ phiếu tăng. Vàng có thể là một tài sản giá rẻ để nắm giữ và cũng có các ứng dụng thực tiễn trong các thị trường khác nhau, như làm trang sức, hàng không vũ trụ, nha khoa, y học và điện tử.
Làm thế Nào Để Bảo Vệ Danh Mục Đầu Tư Của Tôi?
Có nhiều chiến lược bảo vệ khác nhau mà bạn có thể sử dụng để bảo vệ mình khỏi rủi ro. Cách dễ nhất để làm điều này là đa dạng hóa danh mục của bạn bằng cách mua các tài sản khác nhau. Thay vì đặt tài sản của bạn vào một túi như cổ phiếu, hãy xem xét việc đầu tư vào trái phiếu. Nếu bạn là một nhà đầu tư thông thái và có kinh nghiệm, bạn có thể muốn xem xét việc tận dụng các chiến lược phức tạp hơn như spread put, cổ phần bảo vệ và cuộc gọi che. Bạn cũng có thể muốn giữ một số tiền mặt trong danh mục của mình.
Kết Luận
Bảo vệ là một phần cần thiết của quản lý danh mục đầu tư. Dù bạn đang giao dịch tự mình hay có một chuyên gia, luôn là ý tưởng tốt khi theo dõi danh mục đầu tư của bạn để xem bạn có thể điều chỉnh ở đâu. Xem xét một hoặc nhiều bước đã nêu trên nếu bạn đang theo dõi hiệu suất của S&P 500 để giúp bạn quản lý rủi ro và có thể giảm thiểu lỗ lãi của bạn. Nhớ rằng, không có chiến lược nào đảm bảo sẽ hoạt động để loại bỏ hoàn toàn rủi ro. Khi còn nghi ngờ, hãy tham khảo ý kiến của một chuyên gia tài chính để hướng dẫn bạn.
