Buzz
Trái Phiếu Cao Cấp là gì?
Một trái phiếu cao cấp là một loại trái phiếu được giao dịch vượt quá giá trị ghi trên trái phiếu, hay nói cách khác; nó có giá cao hơn số tiền ghi trên trái phiếu. Một trái phiếu có thể được giao dịch với giá cao hơn vì lãi suất của nó cao hơn so với lãi suất hiện tại trên thị trường. Những trái phiếu này khác với loại trái phiếu vé số được bán tại Vương quốc Anh còn gọi là trái phiếu cao cấp,
Giải Thích Về Trái Phiếu Cao Cấp
Một trái phiếu được giao dịch ở mức cao hơn nghĩa là giá của nó được giao dịch ở mức cao hơn hoặc cao hơn mệnh giá trên trái phiếu. Ví dụ, một trái phiếu được phát hành với mệnh giá là $1,000 có thể được giao dịch ở mức $1,050 hoặc cao hơn $50. Mặc dù trái phiếu chưa đến thời hạn đáo hạn, nó có thể được giao dịch trên thị trường phụ trái phiếu. Nói cách khác, các nhà đầu tư có thể mua và bán một trái phiếu 10 năm trước khi trái phiếu đáo hạn trong mười năm. Nếu giữ đến khi đáo hạn, nhà đầu tư sẽ nhận được số tiền mệnh giá hoặc $1,000 như trong ví dụ của chúng tôi ở trên.
Trái Phiếu Cao Cấp cũng là một loại trái phiếu cụ thể được phát hành tại Vương quốc Anh. Ở Vương quốc Anh, trái phiếu cao cấp được gọi là trái phiếu vé số do Chương trình Tiết kiệm và Đầu tư Quốc gia của Chính phủ Anh phát hành.
Những điều Quan trọng Cần Nhớ
- Một trái phiếu cao cấp là một loại trái phiếu được giao dịch vượt quá giá trị ghi trên trái phiếu hoặc có giá cao hơn số tiền ghi trên trái phiếu.
- Một trái phiếu có thể được giao dịch với giá cao hơn vì lãi suất của nó cao hơn so với lãi suất thị trường hiện tại.
- Xếp hạng tín dụng của công ty và trái phiếu cũng có thể đẩy giá trái phiếu lên cao hơn.
- Nhà đầu tư sẵn lòng trả nhiều hơn cho một trái phiếu có giá trị tín dụng cao từ người phát hành có khả năng tài chính bền vững.
Các Khoản Cao Cấp và Lãi Suất Trái Phiếu
Để nhà đầu tư hiểu được cách hoạt động của một khoản cao cấp trái phiếu, chúng ta phải trước tiên khám phá cách giá trị trái phiếu và lãi suất liên quan đến nhau. Khi lãi suất giảm, giá trị trái phiếu tăng lên trong khi ngược lại, lãi suất tăng dẫn đến giảm giá trị của trái phiếu.
Hầu hết các trái phiếu là các công cụ có lãi suất cố định có nghĩa là lãi suất được trả sẽ không thay đổi suốt thời gian tồn tại của trái phiếu. Bất kể lãi suất di chuyển đến đâu hoặc di chuyển bao nhiêu, chủ sở hữu trái phiếu nhận được lãi suất - tỷ lệ lãi phiếu - của trái phiếu. Như một kết quả, trái phiếu cung cấp sự bảo đảm về việc thanh toán lãi suất ổn định.
Trái phiếu lãi suất cố định hấp dẫn khi lãi suất thị trường đang giảm vì trái phiếu hiện tại này đang trả tỷ lệ cao hơn so với những người đầu tư có thể nhận được cho trái phiếu mới được phát hành với tỷ lệ lãi suất thấp hơn.
Ví dụ, cho rằng một nhà đầu tư mua một trái phiếu 4% trị giá $10,000 sẽ đáo hạn trong mười năm. Trong vài năm tiếp theo, lãi suất thị trường giảm đi để trái phiếu mới 10 năm trị giá $10,000 chỉ trả tỷ lệ lãi suất 2%. Nhà đầu tư nắm giữ trái phiếu trả lãi suất 4% có một sản phẩm hấp dẫn hơn. Do đó, nếu nhà đầu tư muốn bán trái phiếu 4%, nó sẽ được bán với một giá cao hơn mệnh giá $10,000 trên thị trường phụ trái phiếu.
Do đó, khi lãi suất giảm, giá trị trái phiếu tăng lên khi nhà đầu tư vội vàng mua các trái phiếu cũ mang lại lợi suất cao hơn và kết quả là những trái phiếu đó có thể được bán với giá cao hơn mệnh giá.
Ngược lại, khi lãi suất tăng, các trái phiếu mới ra thị trường được phát hành với tỷ lệ lãi suất mới cao hơn đẩy các lợi suất trái phiếu đó lên.
Ngoài ra, khi lãi suất tăng, nhà đầu tư yêu cầu mức lợi suất cao hơn từ các trái phiếu mà họ đang xem xét mua. Nếu họ dự kiến rằng lãi suất sẽ tiếp tục tăng trong tương lai, họ không muốn mua trái phiếu lãi suất cố định với lãi suất hiện tại. Kết quả là giá trị trên thị trường phụ của các trái phiếu cũ, có tỷ suất lợi suất thấp, sẽ giảm. Do đó, những trái phiếu đó được bán với giá giảm giá.
Khoản Cao Cấp và Xếp Hạng Tín Dụng Trái Phiếu
Xếp hạng tín dụng của công ty và cuối cùng là xếp hạng tín dụng của trái phiếu cũng ảnh hưởng đến giá trị của một trái phiếu và tỷ lệ lãi suất cung cấp. Xếp hạng tín dụng là một đánh giá về khả năng thanh toán nợ của một người vay chung quy hoặc liên quan đến một nghĩa vụ nợ hoặc tài chính cụ thể.
Nếu một công ty hoạt động tốt, trái phiếu của nó thường thu hút sự quan tâm mua vào từ các nhà đầu tư. Trong quá trình này, giá trị trái phiếu tăng lên khi các nhà đầu tư sẵn lòng trả nhiều hơn cho trái phiếu có giá trị tín dụng cao từ người phát hành có khả năng tài chính bền vững. Trái phiếu được phát hành bởi các công ty điều hành tốt với xếp hạng tín dụng xuất sắc thường được bán với giá cao hơn mệnh giá của chúng.
Các cơ quan xếp hạng tín dụng đánh giá khả năng thanh toán nợ của các trái phiếu doanh nghiệp và chính phủ để cung cấp cho nhà đầu tư một tổng quan về các rủi ro liên quan đến việc đầu tư vào trái phiếu. Các cơ quan xếp hạng tín dụng thường gán những loại điểm xếp hạng để chỉ ra xếp hạng. Ví dụ, Standard & Poor’s có một thang điểm xếp hạng tín dụng từ AAA (tuyệt vời) đến C và D. Một công cụ nợ có xếp hạng dưới BB được coi là một loại nợ có mức đầu tư rủi ro cao hoặc trái phiếu rác, có nghĩa là nó có khả năng vỡ nợ cao hơn.
Hiệu Suất Hiệu Quả trên Trái Phiếu Cao Cấp
Một trái phiếu cao cấp thường có tỷ lệ lãi suất phiếu cao hơn so với tỷ lệ lãi suất thị trường hiện tại. Tuy nhiên, với chi phí cao hơn mệnh giá trái phiếu, hiệu suất hiệu quả trên một trái phiếu cao cấp có thể không có lợi cho nhà đầu tư.
Hiệu suất hiệu quả giả định rằng số tiền nhận được từ thanh toán lãi phiếu được đầu tư lại với cùng tỷ lệ được trả bởi trái phiếu. Trong thế giới lãi suất giảm, điều này có thể không khả thi.
Thị trường trái phiếu hiệu quả và phù hợp và phù hợp với giá trị hiện tại của trái phiếu để phản ánh liệu lãi suất hiện tại có cao hơn hay thấp hơn tỷ lệ lãi suất phiếu. Điều quan trọng đối với nhà đầu tư là phải biết tại sao một trái phiếu được giao dịch với giá cao hơn mệnh giá - liệu đó có phải là do lãi suất thị trường hay xếp hạng tín dụng của công ty cơ bản. Nói cách khác, nếu mức phí cao quá, có thể đáng giá so với tỷ lệ lợi suất được thêm vào so với toàn thị trường. Tuy nhiên, nếu nhà đầu tư mua một trái phiếu cao cấp và lãi suất thị trường tăng đáng kể, họ sẽ phải đối mặt với nguy cơ trả giá quá cao cho phí cao hơn.
Trái phiếu cao cấp thường trả lãi suất cao hơn so với toàn thị trường.
Trái phiếu cao cấp thường được phát hành bởi các công ty điều hành tốt với xếp hạng tín dụng vững chắc.
Giá cao của trái phiếu cao cấp một phần làm giảm tỷ lệ lãi suất cao hơn của chúng.
Nhà đầu tư trái phiếu có nguy cơ trả quá nhiều cho một trái phiếu cao cấp nếu nó bị định giá quá cao.
Chủ sở hữu trái phiếu cao cấp có nguy cơ trả giá quá cao nếu lãi suất thị trường tăng đáng kể.
Ví Dụ Thực Tế
Ví dụ như Apple Inc. (AAPL) phát hành một trái phiếu có mệnh giá $1,000 với thời hạn 10 năm. Lãi suất trên trái phiếu là 5% trong khi trái phiếu có xếp hạng tín dụng AAA từ các cơ quan xếp hạng tín dụng.
Do đó, trái phiếu Apple trả lãi suất cao hơn so với lãi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ 10 năm. Ngoài ra, với tỷ suất lợi suất được thêm vào, trái phiếu được giao dịch với một phần thưởng trên thị trường phụ với giá $1,100 mỗi trái phiếu. Nhà đầu tư sẽ nhận được 5% lãi suất mỗi năm cho khoản đầu tư của họ. Phần thưởng là giá mà nhà đầu tư sẵn lòng trả để được hưởng lợi suất cao hơn trên trái phiếu Apple.
