Trái phiếu đảo ngược

Trái phiếu đảo ngược là gì?

Trái phiếu đảo ngược, còn được gọi là trái phiếu đảo chiều, hoặc đơn giản là 'đảo ngược,' là một loại trái phiếu có thể chuyển đổi tự động thành cổ phiếu thông thường của công ty đó nếu giá cổ phiếu đó giảm xuống dưới ngưỡng giá được quy định từ trước.

Thông tin tư vấn

Hiểu về Trái phiếu đảo ngược

Trái phiếu đảo ngược đề cập đến một loại đặc biệt của trái phiếu doanh nghiệp có thể chuyển đổi thành cổ phiếu của công ty khi giá cổ phiếu cơ bản giảm xuống dưới giá chuyển đổi. Trái phiếu đảo ngược thường có một ngày hết hạn hoặc giới hạn thời gian, vào thời điểm đó trái phiếu sẽ tự động chuyển đổi thành cổ phiếu hoặc trở lại làm trái phiếu mãi mãi. Trái phiếu đảo ngược thường trả lãi suất rất cao và được cung cấp bởi các công ty có rủi ro không được xem là đầu tư mức độ cao.

Điều này khác với trái phiếu chuyển đổi truyền thống, là một loại trái phiếu doanh nghiệp cho phép chủ trái phiếu quyền, nhưng không phải nghĩa vụ, để chuyển đổi trái phiếu thành cổ phiếu của công ty đó. Không có giá kích hoạt trong trái phiếu doanh nghiệp truyền thống, và chủ trái phiếu có thể quyết định chuyển đổi thành cổ phiếu của công ty hoặc không.

Trái phiếu đảo ngược có thể được coi là ổn định hoặc nguy hiểm đối với danh mục đầu tư của bạn, phụ thuộc vào cách bạn nhìn nhận chúng. Vì tính năng chuyển đổi tự động của trái phiếu chỉ kích hoạt khi giá cổ phiếu giảm xuống dưới một điểm nhất định, việc chuyển đổi phản ánh quan điểm từ thị trường rằng công ty ít ổn định hơn so với trước đây. Nếu đúng như vậy, có thể hợp lý hơn để sở hữu cổ phiếu của công ty hơn là sở hữu một trái phiếu do công ty phát hành, bởi vì việc bán cổ phiếu làm dễ dàng hơn bán một trái phiếu không thanh khoản.

Tuy nhiên, nếu công ty đang đứng trước nguy cơ phải thanh lý tài sản thì chủ trái phiếu có ưu tiên hơn cổ đông cổ phiếu thông thường. Trong tình huống như vậy, một nhà đầu tư có thể mong muốn sở hữu các khoản đầu tư trong một công ty suy yếu trong một trái phiếu hơn là trong cổ phiếu.

Nguy cơ của Trái phiếu đảo ngược

Trái phiếu đảo ngược trả lãi suất rất cao vì nó phải cạnh tranh với tiềm năng tăng giá của việc đầu tư vào cổ phiếu của công ty thay vì. Sự đổi đầu vốn ổn định trong một trái phiếu là khoản thanh toán tiềm năng cao hơn của một định dạng đầu tư biến động hơn của cổ phiếu. Điều này chỉ hợp lý trong một công ty có hồ sơ rủi ro cao không được xem là chất lượng đầu tư, vì đã có rủi ro, và do đó là lợi nhuận cao hơn, sở hữu một trái phiếu được công ty phát hành.

Các công ty ổn định hơn sẽ gặp khó khăn hơn trong việc cung cấp trái phiếu đảo ngược, vì giá cổ phiếu của họ không được dự đoán sẽ giảm, nhưng cũng bởi vì không có rủi ro nào đối với việc sở hữu một trong những trái phiếu doanh nghiệp của họ, khiến cho sự lựa chọn cực kỳ mất cân bằng giữa trái phiếu và cổ phiếu trong khoản rủi ro và phần thưởng tiềm năng. Sự lựa chọn mất cân bằng này làm cho trái phiếu đảo ngược trở nên vô nghĩa đối với các công ty lớn, thành lập.