Trái phiếu địa phương chịu thuế: Ý nghĩa, Loại hình, Yêu cầu

Trái phiếu địa phương chịu thuế là gì?

Một trái phiếu địa phương chịu thuế là một loại chứng khoán cố định không được miễn thuế được phát hành bởi chính quyền địa phương, như một thành phố, quận, hoặc cơ quan liên quan, để tài trợ cho các dự án mà chính phủ liên bang sẽ không trợ cấp.

Những điểm chính

Hiểu về Trái phiếu địa phương chịu thuế

Trái phiếu địa phương chịu thuế thường được phát hành để tài trợ cho một hoạt động được coi là không mang lại lợi ích lớn cho công chúng. Điều này có nghĩa là chính phủ liên bang sẽ không ban hành trạng thái miễn thuế cho những dự án này.

Một đặc điểm nổi bật của hầu hết các trái phiếu địa phương là chúng được miễn thuế. Một trái phiếu địa phương là một trái phiếu được phát hành bởi các chính quyền địa phương và bang để tài trợ cho các dự án vì lợi ích cộng đồng, như xây dựng trường học, đường cao tốc và bệnh viện. Một thành phố cũng có thể phát hành trái phiếu thay mặt cho một công ty tư nhân, mà có thể không thể tài trợ cho dự án nếu không có trái phiếu.

Những trái phiếu hoạt động tư nhân này (PABs) thu hút các doanh nghiệp tư nhân, dẫn đến việc tạo ra nhiều việc làm hơn trong khu vực. Một nhà đầu tư mua một trái phiếu địa phương là đang cho vay tiền cho một cơ quan địa phương mà hứa sẽ trả lãi đều đặn cho đến khi trái phiếu đáo hạn, lúc đó số vốn gốc được trả lại cho nhà đầu tư.

Để khuyến khích các nhà đầu tư mua trái phiếu địa phương, các trái phiếu được thiết lập để được miễn thuế liên bang và một số thuế của bang, tùy thuộc vào tình hình và luật pháp của từng bang cụ thể. Tuy nhiên, trạng thái miễn thuế của các trái phiếu địa phương chỉ được ban hành nếu các dự án được tài trợ từ tiền thu được từ việc phát hành mang lại lợi ích đáng kể cho cộng đồng tổng thể – nói cách khác, công chúng.

Các loại Trái phiếu địa phương chịu thuế

Phần lớn trái phiếu địa phương chịu thuế được phát hành để tài trợ cho các khoản thiếu hụt của quỹ hưu trí của bang và địa phương. Các tình huống khác mà trái phiếu địa phương chịu thuế có thể được phát hành bao gồm tài trợ các cơ sở thể thao địa phương, tài trợ sửa chữa cơ sở hạ tầng hoặc nhà ở do các nhà đầu tư dẫn dắt, hoặc tái tài trợ nợ.

Build America Bond (BABs) là một ví dụ về các trái phiếu địa phương chịu thuế. BABs được tạo ra dưới Đạo luật Phục hồi và Tái đầu tư Mỹ (ARRA) năm 2009 và, mặc dù chịu thuế, nhưng có các khoản thuế giảm và trợ cấp liên bang đặc biệt cho người phát hành hoặc người nắm giữ trái phiếu. Trái phiếu địa phương chịu thuế phổ biến trong số các nhà đầu tư cơ sở và quỹ tương hỗ không thể tận dụng các khoản giảm thuế khác.

Yêu cầu cho Trái phiếu địa phương chịu thuế

Lãi từ các trái phiếu địa phương được phát hành để tài trợ cho các dự án không mang lại lợi ích công cộng rõ ràng là chịu thuế vì chính phủ liên bang sẽ không trợ cấp việc tài trợ cho những dự án này. Do thu nhập từ những trái phiếu như vậy là chịu thuế trong tay của nhà đầu tư, nên các trái phiếu địa phương chịu thuế cung cấp tỷ suất sinh lợi được điều chỉnh rủi ro tương đương với những gì có sẵn từ các thực thể chịu thuế khác, như trái phiếu doanh nghiệp và các trái phiếu cơ quan chính phủ khác. Rủi ro và lợi ích của mỗi lựa chọn sẽ thay đổi tùy thuộc vào một số yếu tố cá nhân.

Một số vấn đề về trái phiếu địa phương chịu thuế không chịu thuế thu nhập tại bang và, thường, thuế địa phương, trong trường hợp đó, các nhà đầu tư sinh sống tại bang phát hành sẽ không bị đánh thuế trên lợi tức từ lãi suất của họ ở cấp độ bang. Do đó, tỷ suất hiệu quả mà họ kiếm được từ trái phiếu sẽ thực sự cao hơn tỷ suất được nêu ra.