Trái phiếu đô thị: Định nghĩa, Các loại, Những rủi ro và Lợi ích thuế

Trái phiếu đô thị là gì?

Thuật ngữ “trái phiếu đô thị” chỉ đề cập đến một loại chứng khoán nợ được phát hành bởi các chính quyền địa phương, hạt và tiểu bang. Chúng thường được sử dụng để chi trả cho các chi tiêu vốn, bao gồm xây dựng đường cao tốc, cầu cống hoặc trường học.

Trái phiếu đô thị hoạt động giống như các khoản vay, với những người nắm giữ trái phiếu trở thành các chủ nợ. Đổi lại vốn vay, các nhà đầu tư/chủ trái phiếu được hứa nhận lãi suất trên số vốn gốc của họ - số gốc này sẽ được trả lại vào ngày đáo hạn. Trái phiếu đô thị thường được miễn thuế đối với hầu hết các loại thuế, điều này làm cho chúng hấp dẫn đối với những người thu nhập cao.

Các loại trái phiếu đô thị bao gồm trái phiếu cam kết chung và trái phiếu doanh thu.

Những điểm chính cần lưu ý

Hiểu về Trái phiếu đô thị

Trái phiếu đô thị là một nghĩa vụ nợ được phát hành bởi một tổ chức phi lợi nhuận, một công ty tư nhân hoặc một đơn vị công cộng khác sử dụng khoản vay cho các dự án công cộng như xây dựng trường học, bệnh viện và đường cao tốc.

Trái phiếu đô thị, còn được gọi là muni bond hoặc munis, có thể tạo ra thu nhập miễn thuế cho các cư dân đủ điều kiện nhưng có lãi suất (công suất lãi) thấp hơn so với trái phiếu chịu thuế.

Các loại Trái phiếu đô thị

Một trái phiếu đô thị được phân loại dựa trên nguồn thu nhập từ lãi suất và khoản trả gốc. Một trái phiếu có thể được cấu trúc theo nhiều cách khác nhau, mang lại các lợi ích, rủi ro và xử lý thuế khác nhau. Thu nhập được tạo ra từ một trái phiếu đô thị có thể bị thuế. Ví dụ, một đô thị có thể phát hành một trái phiếu không được miễn thuế liên bang, dẫn đến việc thu nhập được tạo ra phải chịu thuế liên bang.

• Một trái phiếu cam kết chung (GO) được phát hành bởi các đơn vị chính phủ và không được bảo đảm bởi doanh thu từ một dự án cụ thể, như một đường cao tốc thu phí. Một số trái phiếu GO được bảo đảm bởi thuế tài sản được dành riêng; những trái phiếu khác được trả từ quỹ chung.
• Một trái phiếu doanh thu đảm bảo việc thanh toán gốc và lãi suất thông qua người phát hành hoặc qua các loại thuế như thuế bán hàng, nhiên liệu, khách sạn hoặc thuế khác. Khi một đô thị là người phát hành dây dưa của các trái phiếu, một bên thứ ba sẽ chi trả lãi và gốc của các khoản vay.

4.1 nghìn tỷ đô la

Những rủi ro của trái phiếu đô thị

Rủi ro vỡ nợ thấp hơn đối với trái phiếu đô thị so với trái phiếu doanh nghiệp. Tuy nhiên, trái phiếu doanh thu dễ bị tổn thương hơn trong bối cảnh thay đổi sở thích tiêu dùng hoặc suy thoái kinh tế chung so với trái phiếu GO. Ví dụ, một cơ sở cung cấp nước, xử lý nước thải hoặc cung cấp các dịch vụ cơ bản khác có doanh thu đáng tin cậy hơn một khu vực cho thuê của công viên.

Là một chứng khoán thu nhập cố định, giá thị trường của một trái phiếu đô thị biến động theo thay đổi của lãi suất: Khi lãi suất tăng, giá trị trái phiếu giảm; khi lãi suất giảm, giá trị trái phiếu tăng lên.

Ngoài ra, trái phiếu có thời hạn lâu hơn dễ bị tác động bởi thay đổi lãi suất hơn so với trái phiếu có thời hạn ngắn, gây ra sự thay đổi lớn hơn trong thu nhập của nhà đầu tư trái phiếu đô thị. Hơn nữa, đa số các trái phiếu đô thị không có tính thanh khoản; nhà đầu tư cần tiền ngay phải bán các chứng khoán khác thay vì trái phiếu.

Nhiều trái phiếu đô thị mang các điều khoản gọi vốn, cho phép người phát hành thu hồi trái phiếu trước ngày đáo hạn. Người phát hành thường gọi lại trái phiếu khi lãi suất giảm và phát hành lại trái phiếu đô thị với lãi suất thấp hơn. Khi một trái phiếu được gọi lại, nhà đầu tư mất thu nhập từ các khoản thanh toán lãi suất và đối mặt với việc tái đầu tư vào một trái phiếu có lợi suất thấp hơn.

Mức tối thiểu bạn cần đầu tư vào trái phiếu đô thị là bao nhiêu?

Các thời hạn cho trái phiếu đô thị có sẵn là gì?

Lợi ích của trái phiếu đô thị là gì?

Kết luận

Trái phiếu đô thị là công cụ nợ được phát hành bởi các chính quyền địa phương để tài trợ cho nhu cầu của cộng đồng, như xây dựng trung tâm cộng đồng hay công viên. Chúng cung cấp cho nhà đầu tư một khoản đầu tư thu nhập cố định có rủi ro thấp và có thể là một lựa chọn tốt để đa dạng hóa danh mục trái phiếu.