Buzz
Mytour / Xiaojie Liu
Trái phiếu Doanh nghiệp là gì?
Trái phiếu doanh nghiệp là các chứng khoán nợ được phát hành bởi một doanh nghiệp nhằm mục đích huy động tiền để phát triển kinh doanh, thanh toán hóa đơn, cải tiến vốn cố định, thực hiện các thương vụ mua bán và cho các nhu cầu kinh doanh khác.
Trái phiếu được bán cho các nhà đầu tư và công ty nhận được vốn cần thiết và đổi lại, nhà đầu tư nhận được một số lượng lãi suất đã thiết lập trước đó tại một tỷ lệ lãi suất cố định hoặc biến đổi. Khi trái phiếu đáo hạn, hoặc 'đạt đến thời hạn chuyển nhượng', các khoản thanh toán dừng lại và khoản đầu tư ban đầu được hoàn trả.
Sự bảo đảm cho trái phiếu thường là khả năng của công ty để trả nợ, phụ thuộc vào triển vọng doanh thu và lợi nhuận trong tương lai của công ty. Trong một số trường hợp, tài sản vật chất của công ty có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp.
Những điều quan trọng cần nhớ
- Một trái phiếu doanh nghiệp là nợ được phát hành bởi một công ty để huy động vốn.
- Nhà đầu tư mua một trái phiếu doanh nghiệp là thực chất cho vay tiền cho công ty để nhận một loạt các khoản thanh toán lãi suất, nhưng những trái phiếu này cũng có thể giao dịch một cách tích cực trên thị trường phụ thuộc.
- Trái phiếu doanh nghiệp thường được coi là có một phần rủi ro hơn so với trái phiếu của Chính phủ Mỹ, vì vậy thường có lãi suất cao hơn để bù đắp cho rủi ro bổ sung này.
- Những trái phiếu có chất lượng cao nhất (và an toàn, có lợi suất thấp) thường được gọi là trái phiếu 'AAA', trong khi những trái phiếu có khả năng tín dụng thấp nhất được gọi là 'rác'.
Hiểu về Trái phiếu Doanh nghiệp
Trong thang bảo hiểm, trái phiếu doanh nghiệp chất lượng cao được coi là một khoản đầu tư khá an toàn và bảo thủ. Nhà đầu tư xây dựng các danh mục đầu tư cân bằng thường thêm vào các trái phiếu để bù đắp những đầu tư có rủi ro cao như cổ phiếu tăng trưởng.
Trong suốt cuộc đời, những nhà đầu tư này thường thêm vào nhiều hơn là trái phiếu và ít đầu tư có rủi ro để bảo vệ vốn tích luỹ của họ. Người về hưu thường đầu tư một phần lớn tài sản của họ vào trái phiếu để tạo ra một nguồn thu nhập đáng tin cậy bổ sung.
Nhìn chung, trái phiếu doanh nghiệp được coi là có rủi ro cao hơn so với trái phiếu chính phủ Mỹ. Do đó, lãi suất trên trái phiếu doanh nghiệp gần như luôn cao hơn, ngay cả đối với các công ty có chất lượng tín dụng hàng đầu. Sự khác biệt giữa lợi suất của trái phiếu doanh nghiệp được đánh giá cao và Trái phiếu Chính phủ Mỹ được gọi là chênh lệch tín dụng.
Xếp Hạng Trái Phiếu Doanh Nghiệp
Trước khi được phát hành cho các nhà đầu tư, các trái phiếu được đánh giá về khả năng trả nợ của người phát hành bởi ít nhất một trong ba hãng đánh giá tín dụng Hoa Kỳ: Standard & Poor's Global Ratings, Moody's Investor Services và Fitch Ratings.
Mỗi hãng có hệ thống xếp hạng riêng, nhưng những trái phiếu được xếp hạng cao nhất thường được gọi là trái phiếu được xếp hạng 'Triple-A'. Những trái phiếu doanh nghiệp xếp hạng thấp nhất được gọi là trái phiếu có lãi suất cao vì phải bù đắp cho rủi ro cao hơn của chúng. Chúng còn được biết đến với tên gọi là trái phiếu 'rác'.
Xếp hạng trái phiếu rất quan trọng để cảnh báo các nhà đầu tư về chất lượng và sự ổn định của trái phiếu đang được xem xét. Những xếp hạng này vì vậy có ảnh hưởng rất lớn đến lãi suất, nhu cầu đầu tư và giá trị của trái phiếu.
Các công ty đang gặp vấn đề về thanh khoản, những công ty cố gắng tránh phá sản và những công ty đang trong quá trình tái cấu trúc cũng có thể phát hành trái phiếu thu nhập, thường với mức lãi suất cao hơn trung bình. Trái phiếu thu nhập có thể huy động vốn cho công ty gặp khó khăn và không cần phải trả lãi suất hay cổ tức.
Cách Mà Trái Phiếu Doanh Nghiệp Được Bán Ra
Trái phiếu doanh nghiệp thường được phát hành theo mệnh giá $1,000. Hầu hết đều có cấu trúc lãi suất chuẩn. Thông thường, doanh nghiệp sẽ nhờ một ngân hàng đầu tư để bảo lãnh và tiếp thị đợt phát hành trái phiếu này đến nhà đầu tư.
Nhà đầu tư nhận lãi suất định kỳ từ công ty phát hành cho đến khi trái phiếu đáo hạn. Khi đó, nhà đầu tư nhận lại mệnh giá của trái phiếu. Trái phiếu có thể có lãi suất cố định hoặc lãi suất thả nổi theo chỉ số kinh tế nhất định.
Trái phiếu doanh nghiệp có thể có điều khoản gọi sớm cho phép công ty trả trước nếu lãi suất thị trường thay đổi đáng kể, giúp công ty có thể phát hành trái phiếu mới với điều kiện tốt hơn.
Nhà đầu tư có thể bán trái phiếu trước khi đáo hạn. Khi bán, chủ sở hữu thường nhận được ít hơn mệnh giá. Giá trị của trái phiếu chủ yếu được xác định bởi số lần thanh toán còn lại trước khi trái phiếu đáo hạn.
Nhà đầu tư cũng có thể tiếp cận trái phiếu doanh nghiệp thông qua việc đầu tư vào các quỹ tập trung vào trái phiếu hoặc các ETF.
Lý do doanh nghiệp phát hành trái phiếu
Trái phiếu doanh nghiệp là một hình thức tài trợ bằng nợ. Đây là nguồn vốn quan trọng cho nhiều doanh nghiệp, bên cạnh cổ phiếu, các khoản vay ngân hàng và hạn mức tín dụng. Thường thì trái phiếu được phát hành để cung cấp nguồn tiền mặt sẵn sàng cho một dự án cụ thể mà công ty muốn thực hiện.
Tài trợ bằng nợ đôi khi được ưa chuộng hơn việc phát hành cổ phiếu (tài trợ bằng vốn chủ sở hữu) vì nó thường rẻ hơn cho công ty vay và không đòi hỏi phải từ bỏ bất kỳ quyền sở hữu hoặc kiểm soát nào trong công ty.
Nói chung, một công ty cần có tiềm năng thu nhập ổn định để có thể phát hành trái phiếu cho công chúng với mức lãi suất ưu đãi. Nếu chất lượng tín dụng của công ty được đánh giá cao hơn, công ty có thể phát hành nhiều trái phiếu hơn với lãi suất thấp hơn.
Khi một doanh nghiệp cần vốn ngắn hạn, họ có thể bán giấy thương mại, một loại hình tương tự như trái phiếu nhưng thường có thời hạn đáo hạn dưới 270 ngày.
Một danh mục đầu tư cân bằng có thể bao gồm một số trái phiếu để bù đắp các khoản đầu tư rủi ro hơn. Tỷ lệ trái phiếu có thể tăng lên khi nhà đầu tư gần đến tuổi nghỉ hưu.
Trái phiếu doanh nghiệp so với cổ phiếu
Nhà đầu tư mua trái phiếu doanh nghiệp là đang cho công ty vay tiền. Trong khi đó, người mua cổ phiếu là đang mua một phần quyền sở hữu của công ty.
Giá trị của cổ phiếu có thể tăng hoặc giảm, và quyền sở hữu của nhà đầu tư cũng thay đổi theo. Nhà đầu tư có thể kiếm lời bằng cách bán cổ phiếu khi giá tăng, thu lợi tức từ công ty, hoặc cả hai.
Khi đầu tư vào trái phiếu, nhà đầu tư được trả lãi suất thay vì lợi nhuận. Vốn đầu tư ban đầu chỉ gặp rủi ro nếu công ty phá sản. Một điểm khác biệt quan trọng là ngay cả khi công ty phá sản, các trái chủ và chủ nợ khác phải được trả trước. Các cổ đông chỉ được hoàn trả sau khi tất cả các khoản nợ đã được thanh toán đầy đủ.
Các công ty cũng có thể phát hành trái phiếu chuyển đổi, có thể được chuyển thành cổ phiếu của công ty nếu đáp ứng các điều kiện nhất định.
Trái phiếu doanh nghiệp có tốt hơn trái phiếu kho bạc không?
Việc trái phiếu doanh nghiệp có tốt hơn trái phiếu kho bạc hay không phụ thuộc vào hồ sơ tài chính và khả năng chịu rủi ro của nhà đầu tư. Trái phiếu doanh nghiệp thường trả lãi suất cao hơn vì chúng mang lại nhiều rủi ro hơn so với trái phiếu chính phủ. Các công ty có khả năng vỡ nợ cao hơn so với chính phủ Hoa Kỳ, do đó có rủi ro cao hơn. Các công ty có hồ sơ rủi ro thấp sẽ có trái phiếu với lãi suất thấp hơn so với các công ty có hồ sơ rủi ro cao.
Trái phiếu doanh nghiệp có trả lãi hàng tháng không?
Hầu hết trái phiếu doanh nghiệp trả lãi mỗi sáu tháng một lần; tuy nhiên, có một số trái phiếu trả lãi hàng tháng, hàng quý hoặc hàng năm.
Trái phiếu doanh nghiệp có được bảo hiểm bởi FDIC không?
Không, trái phiếu doanh nghiệp không được bảo hiểm bởi FDIC. Đây là một loại chứng khoán đầu tư chứ không phải là một khoản tiền gửi của bạn, do đó chúng không được bảo hiểm bởi FDIC như tài khoản ngân hàng của bạn.
Kết luận
Các công ty cần tiền để vận hành doanh nghiệp của họ. Ngay cả khi họ có đủ tiền từ hoạt động chính, việc huy động thêm vốn từ bên ngoài có thể là một quyết định tài chính khôn ngoan. Các công ty thường có hai cách để làm điều này: tài trợ bằng vốn chủ sở hữu và tài trợ bằng nợ.
Tài trợ bằng vốn chủ sở hữu là việc phát hành cổ phiếu, trong khi tài trợ bằng nợ bao gồm việc phát hành trái phiếu. Trái phiếu doanh nghiệp giúp các công ty huy động vốn mà không phải từ bỏ quyền sở hữu và giúp họ hoạt động linh hoạt hơn.
