Buzz
Nhà đầu tư quan tâm đến các đầu tư thu nhập cố định có thể muốn xem xét các trái phiếu doanh nghiệp, mà một số người đã mô tả như là đầu tư an toàn cuối cùng. Trái phiếu doanh nghiệp chất lượng đầu tư có thể cung cấp thu nhập ổn định và cho phép nhà đầu tư tránh hoặc ít nhất là làm giảm sự hỗn loạn của thị trường chứng khoán.
Tuy nhiên, trái phiếu doanh nghiệp có những lợi thế và nhược điểm riêng biệt mà nhà đầu tư cần xem xét.
Những Điều Cần Lưu Ý Chính
- Trái phiếu doanh nghiệp là giấy nợ mà các công ty phát hành để huy động vốn.
- Những trái phiếu này thường được coi là 'âm' so với 'dương' của các cổ phiếu và là một thành phần chính trong danh mục đầu tư đa dạng.
- Trái phiếu doanh nghiệp đa dạng và dễ thanh khoản hơn so với cổ phiếu, nhưng cũng cung cấp tỷ suất sinh lời thấp hơn nói chung qua thời gian.
Lợi ích của Trái Phiếu Doanh Nghiệp
Trái phiếu doanh nghiệp thông thường có tỷ suất sinh lợi tốt hơn so với trái phiếu chính phủ.
Nhiều nhà đầu tư cá nhân, đặc biệt là người già nghỉ hưu, mua và giữ trái phiếu để có nguồn thu nhập ổn định. Họ hiếm khi bán hoặc không bao giờ bán trái phiếu, giữ chúng cho đến khi chúng đáo hạn và sau đó tái đầu tư tiền mặt vào trái phiếu mới được phát hành.
Những người khác giao dịch trái phiếu trên thị trường trái phiếu phụ. Đây là nơi mà các trái phiếu hiện có được mua và bán với mức chiết khấu hoặc phí cao hơn so với giá trị thực tế của chúng khi hướng của các trái phiếu mới phát hành làm cho chúng ít hay nhiều giá trị hơn đối với nhà đầu tư.
Thanh khoản
Sự thanh khoản của chúng là một lợi thế của các trái phiếu doanh nghiệp. Nhà giao dịch trái phiếu hoạt động có thể hưởng lợi từ việc bán các trái phiếu đã tăng giá hoặc mua các trái phiếu sau khi giảm giá.
Một số trái phiếu doanh nghiệp có thể được giao dịch một cách mỏng manh. Điều đó có nghĩa là có ít nhu cầu đối với chúng, và giao dịch chúng để có lợi có thể khó khăn.
Nhà đầu tư đang xem xét việc bán các trái phiếu doanh nghiệp nên nhận thức rằng có nhiều biến số có thể ảnh hưởng đến các giao dịch của họ, bao gồm lãi suất hiện tại, xếp hạng tín nhiệm của các trái phiếu, và quy mô của vị thế của họ.
Lựa chọn
Nhà đầu tư trái phiếu có thể mua các trái phiếu ngắn hạn có thời hạn dưới năm năm, trái phiếu trung hạn đáo hạn từ năm đến 12 năm, hoặc trái phiếu dài hạn đáo hạn hơn 12 năm.
Ngoài những yếu tố này, trái phiếu doanh nghiệp có nhiều cấu trúc kỳ hạn khác nhau:
- Trái phiếu có tỷ lệ lãi suất không cổ tức không thực hiện thanh toán lãi suất. Chúng được phát hành với mức chiết khấu so với giá trị thực của chúng.
- Trái phiếu có tỷ lệ lãi suất cố định trả cùng mức lãi suất cho đến khi đáo hạn, thường là hàng năm hoặc nửa năm một lần.
- Trái phiếu có tỷ lệ lãi suất biến động dựa trên một chỉ số tham chiếu như Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) hoặc Lãi suất trao đổi liên ngân hàng London (LIBOR). Các khoản thanh toán lãi suất tăng hoặc giảm theo chỉ số tham chiếu.
- Trái phiếu có tỷ lệ lãi suất bậc thang cung cấp các khoản thanh toán lãi suất thay đổi vào các thời điểm đã quy định, thường là tăng lên. Hầu hết đều có điều khoản gọi, có nghĩa là mức lãi suất ban đầu được trả cho đến ngày gọi vốn. Khi đến ngày gọi vốn, người phát hành có thể gọi lại trái phiếu hoặc tăng lãi suất.
Nhược điểm của Trái Phiếu Doanh Nghiệp
Rủi ro tín dụng là một nhược điểm của các trái phiếu doanh nghiệp. Nếu người phát hành phá sản, nhà đầu tư có thể không nhận được các khoản thanh toán lãi suất được hứa hẹn hoặc thậm chí không nhận lại vốn đầu tư của họ.
Trái phiếu doanh nghiệp thường được xem là có rủi ro hơn so với trái phiếu chính phủ vì các chính phủ có thể tăng thuế để đáp ứng các nghĩa vụ của họ.
Rủi ro xếp hạng
Tuy nói vậy, các trái phiếu đạt chất lượng đầu tư, doanh nghiệp hoặc chính phủ, được coi là những khoản đầu tư tương đối an toàn. Các trái phiếu được xếp hạng bởi ba công ty đánh giá cạnh tranh: Standard & Poor's Global Ratings, Moody's và Fitch Ratings. Có các công ty đánh giá khác, một số trong số họ chuyên về các ngành công nghiệp cụ thể.
Các hệ thống xếp hạng của họ có sự khác biệt nhất định trong các chi tiết, nhưng nói chung, bất kỳ trái phiếu nào được xếp hạng dưới B+ đều không phải là chất lượng đầu tư.
Ủy ban Chứng khoán & Trao đổi (SEC) lưu ý rằng tất cả các xếp hạng trái phiếu đều có một mâu thuẫn tiềm ẩn: Các công ty xếp hạng được thanh toán, entwder bởi thực thể phát hành trái phiếu hoặc bởi các đăng ký viên của một trang web dành cho nhà đầu tư trái phiếu.
Xếp hạng tín nhiệm của một trái phiếu doanh nghiệp là sự đánh giá về khả năng thanh toán của công ty. Có một số rủi ro không thể dự đoán được.
Rủi ro sự kiện
Một nhược điểm đáng kể khác của các trái phiếu doanh nghiệp là rủi ro sự kiện. Các công ty có thể đối mặt với những tình huống không thể dự đoán làm suy giảm khả năng tạo ra dòng tiền. Các khoản thanh toán lãi suất và trả lại vốn gốc phụ thuộc vào khả năng tạo ra dòng tiền của người phát hành.
Tôi có thể tra cứu xếp hạng của một trái phiếu ở đâu?
Các công ty xếp hạng cung cấp truy cập vào các xếp hạng của họ trên các trang web, miễn phí hoặc với mức phí đăng ký.
Các trang web truyền thông bao gồm Bloomberg duy trì cơ sở dữ liệu các xếp hạng trái phiếu.
Các nhà môi giới trực tuyến cung cấp cho khách hàng của họ quyền truy cập vào các xếp hạng trái phiếu, cũng như các cố vấn đầu tư.
Trái phiếu rác là gì?
Trái phiếu chất lượng đầu tư là những khoản đầu tư tương đối an toàn. Trái phiếu rác thì không phải như vậy.
Một trái phiếu rác có xếp hạng BB hoặc thấp hơn từ S&P Global, hoặc Ba hoặc thấp hơn từ Moody's. Xếp hạng cho thấy rằng thực thể phát hành trái phiếu có khả năng phá sản cao hơn so với một thực thể được xếp hạng cao hơn.
Trái phiếu rác hứa hẹn lợi suất cao hơn cho nhà đầu tư sẵn lòng chấp nhận rủi ro.
Nhiều quỹ giao dịch trao đổi (ETFs) và quỹ tập trung vào đầu tư trái phiếu rác. Chúng có thể được mô tả là các quỹ trái phiếu 'cạnh tranh' hoặc 'cao suất sinh lợi'.
Tại sao trái phiếu được giao dịch?
Trái phiếu được phát hành với giá trị thực tế đã được thiết lập và lãi suất cố định. Điều này làm cho việc giải thích tại sao có một thị trường phụ hoạt động mạnh mẽ, nơi mà các trái phiếu được giao dịch, trở nên khó khăn.
Lý do là các trái phiếu mới được phát hành hàng ngày, và các công ty và chính phủ phát hành chúng cung cấp lợi tức tốt hơn hoặc tồi tệ hơn cho nhà đầu tư tùy thuộc vào biến động lãi suất hiện tại.
Điều này làm cho các vấn đề hiện tại có giá trị hơn hoặc ít giá trị hơn đối với nhà đầu tư trái phiếu so với các vấn đề mới.
Thực tế này thường không ảnh hưởng đến nhà đầu tư mua một trái phiếu và giữ nó cho đến khi nó đáo hạn.
Điểm quan trọng nhất
Trái phiếu doanh nghiệp có thể cung cấp một nguồn thu nhập đáng tin cậy. Nhà đầu tư có thể lựa chọn từ nhiều loại trái phiếu doanh nghiệp. Tuy nhiên, trái phiếu doanh nghiệp cũng có những hạn chế đặc biệt của riêng chúng.
Thường ít rủi ro và ít biến động hơn so với cổ phiếu.
Có nhiều người phát hành và loại trái phiếu để lựa chọn.
Thị trường thanh khoản cao và hoạt động tích cực.
Rủi ro thấp dẫn đến lợi tức thấp.
Nhiều trái phiếu doanh nghiệp phải mua qua quầy (OTC).
Rủi ro vỡ nợ và rủi ro lãi suất.
