Buzz
IRBs là gì?
Trái phiếu thu nhập công nghiệp (IRB) là các chứng khoán nợ công được phát hành bởi một cơ quan chính phủ thay mặt cho một công ty tư nhân và dùng để xây dựng hoặc mua lại các nhà máy hoặc các thiết bị và công cụ nặng khác.
Trước đây, IRBs được gọi là Trái phiếu Phát triển Công nghiệp (IDB).
những điểm chính cần nhớ
- Trái phiếu thu nhập công nghiệp (IRBs) là một loại trái phiếu thành phố, được phát hành bởi một chính quyền bang hoặc địa phương thay mặt cho một công ty tư nhân cho một dự án cụ thể.
- Một IRB là một dạng của trái phiếu doanh thu, cụ thể là một trái phiếu hoạt động tư nhân.
- IRBs gây vốn để tài trợ cho việc phát triển một cơ sở sản xuất hoặc thiết bị sẽ mang lại lợi ích cho cộng đồng; các chủ trái phiếu được hoàn lại bằng doanh thu mà dự án tạo ra.
- Như các trái phiếu muni khác, IRBs tạo ra thu nhập lãi suất miễn thuế.
Hiểu về Trái phiếu Thu nhập Công nghiệp - IRBs
Trái phiếu thành phố (còn gọi là muni) là các nghĩa vụ nợ miễn thuế được phát hành bởi một tiểu bang, thành phố hoặc quận để gây vốn cho các dự án vốn lớn, chẳng hạn như cơ sở hạ tầng hoặc các trường học mới. Nhà đầu tư mong đợi một luồng thu nhập lãi suất đều đặn từ những trái phiếu này và, khi đáo hạn, trả lại vốn gốc của họ. Nguồn tiền sử dụng cho các khoản thanh toán lãi suất và vốn gốc phụ thuộc vào việc trái phiếu muni là trái phiếu cam kết tổng thể hay trái phiếu doanh thu.
- Một trái phiếu cam kết tổng thể chi trả từ quỹ chung của người phát hành thị xã; chúng được bảo đảm bởi sự tin tưởng đầy đủ của người phát hành, có thể tăng thuế để đáp ứng các nghĩa vụ thanh toán của họ.
- Một trái phiếu doanh thu là một trái phiếu thành phố được bảo đảm bằng doanh thu sinh ra từ một dự án cụ thể hoặc nguồn thu nhập liên quan (như các lệ phí thu phí từ một con đường cao tốc mới).
Một loại trái phiếu doanh thu khác là trái phiếu hoạt động tư nhân (PAB), được phát hành bởi thành phố thay mặt cho các tổ chức tư nhân (có lợi nhuận hoặc phi lợi nhuận) để tài trợ các dự án cụ thể. Mặc dù một thực thể tư nhân đang thực hiện công việc, dự án là một dự án sẽ mang lại lợi ích cho cộng đồng một cách nào đó: bệnh viện, sân bay, hoặc sân vận động.
Trái phiếu thu nhập công nghiệp (IRB) là một dạng của PAB - được phát hành bởi chính quyền tiểu bang hoặc địa phương thay mặt cho một công ty có lợi nhuận. Mục đích của thành phố là cải thiện điều kiện kinh tế và việc làm trong khu vực của mình, và thông qua IRB, sẵn sàng hỗ trợ tài chính cho một dự án và cấp giấy phép miễn thuế cho thực thể thực hiện nó.
Hoạt động của Trái phiếu Thu nhập Công nghiệp - IRBs như thế nào
Các thành phố phát hành IRBs để hỗ trợ một công ty có thể không thể lấy được tài chính cho dự án sản xuất của mình hoặc không muốn thực hiện dự án một mình. Tiền thu được từ trái phiếu được sử dụng để tài trợ việc mua, xây dựng / tái xây dựng, mở rộng hoặc cải thiện tài sản được xem là cơ sở sản xuất hoặc thiết bị. Như với PAB nói chung, người vay dưới sự bảo lãnh của IRB - công ty có lợi nhuận - đồng ý bồi thường cho người phát hành, người thanh toán lãi và vốn gốc trên các chứng khoán chỉ từ dòng thu của các dự án của người vay.
Một dự án của công ty tư nhân được coi là đủ điều kiện để nhận IRB nếu nó liên quan đến sản xuất, xử lý / phục hồi chất thải hoặc xử lý nước thải. Ngoài ra, để đủ điều kiện, tổng chi tiêu vốn tại hiện trường dự án trong ba năm trước và sau khi phát hành trái phiếu phải là 20 triệu đô la hoặc ít hơn.
Các điều khoản khác của IRB bao gồm:
- số tiền tối đa của trái phiếu có thể được phát hành hoặc nợ là 10 triệu đô la
- tối thiểu 95% số tiền thu được từ trái phiếu phải được chi vào các chi phí đủ điều kiện
- không quá 2% số tiền thu được có thể được sử dụng cho các chi phí phát hành
- tổng số trái phiếu IRBs đang nợ của công ty không được vượt quá 40 triệu đô la
- thời hạn trung bình có trọng số của các trái phiếu không thể vượt quá 120% so với tuổi thọ kinh tế trung bình của các cơ sở được tài trợ
- tiền thu được từ trái phiếu không thể được sử dụng để mua thiết bị đã qua sử dụng, trừ khi là phần của việc mua toàn bộ cơ sở
- không quá 25% số tiền thu được có thể được sử dụng để mua đất
Như những quy định này cho thấy, IRBs thường là các trái phiếu sản xuất phát hành nhỏ.
Nhiều IDBs được bán như là các trái phiếu nợ biến động lãi suất yêu cầu bảo đảm bằng thư tín dụng ngân hàng với xếp hạng tín dụng dài hạn ít nhất là A3 từ Moody's Investors Service, hoặc A- từ Standard & Poor's hoặc Fitch Ratings.
Xử lý thuế của Trái phiếu Thu nhập Công nghiệp - IRBs
Như các trái phiếu muni khác, lãi suất mà IRBs trả là không chịu thuế thu nhập liên bang và tiểu bang. Do đó, những trái phiếu này mang lãi suất thực nghịch thấp hơn so với các nghĩa vụ nợ truyền thống tương đương.
IRBs chịu sự quy định của các điều luật của IRS. Tuy nhiên, vì dự án được sở hữu pháp lý bởi một cơ quan chính phủ, công ty phát triển dự án thu được tư cách của một cơ quan chính phủ bang hoặc địa phương (cho dự án này). Do đó, tài sản đang được phát triển trở nên miễn thuế từ nhiều loại thuế, đặc biệt là thuế tài sản, cho đến khi các trái phiếu đáo hạn. Nếu công ty không thanh toán tiền thuê, ngân hàng trữ trái phiếu tịch thu và bán tài sản của công ty để trả lại cho các chủ trái phiếu.
