Trái phiếu thuế đặc biệt: Ý nghĩa và cách hoạt động của nó

Trái phiếu thuế đặc biệt là gì?

Một trái phiếu thuế đặc biệt là một loại trái phiếu thành phố thường được trả lại bằng doanh thu từ một loại thuế được đánh vào một hoạt động hoặc tài sản hiện có đặc biệt cho mục đích đó.

Những điểm cần nhớ

Hiểu về Trái phiếu thuế đặc biệt

Trái phiếu thành phố được phát hành bởi chính phủ bang hoặc địa phương để tài trợ cho các dự án cộng đồng như đường cao tốc, hệ thống thoát nước, bệnh viện, công viên và trường học công cộng. Một trái phiếu thành phố được bảo đảm bằng doanh thu tăng từ một loại thuế cụ thể được gọi là trái phiếu thuế đặc biệt.

Một trái phiếu thuế đặc biệt là một loại chứng khoán hỗn hợp kết hợp các đặc điểm của trái phiếu cam kết chung và trái phiếu doanh thu. Là một trái phiếu doanh thu, trái phiếu thuế đặc biệt phục vụ nợ của mình từ quỹ thuế đặc biệt. Là một trái phiếu cam kết chung, nó được đảm bảo bởi sự cam kết toàn diện và tín nhiệm của cơ quan phát hành thành phố. Một loại thuế đặc biệt thường được áp đặt lên dân chung thông qua các loại thuế quy định. Sau khi thu thuế, chúng được sử dụng để thanh toán lãi suất và trả nợ gốc trên các trái phiếu nợ nổi bật.

Các nhà đầu tư mua trái phiếu thuế đặc biệt nhận lãi suất định kỳ từ cơ quan phát hành cho đến khi trái phiếu đáo hạn, lúc đó gốc sẽ được trả lại. Nghĩa vụ thanh toán được đảm bảo từ doanh thu tăng từ khoản thuế mà cơ quan phát hành đánh để trả lại nợ của mình. Trái phiếu thuế đặc biệt được trả lại bằng thuế tiêu thụ hoặc thuế đánh giá đặc biệt, nhưng không phải bằng thuế ad valorem.

Thuế đặc biệt có thể bao gồm thuế xăng dầu, thuế thuốc lá, thuế khách sạn, sử dụng đường cao tốc, bán hàng, v.v. Thuế ad valorem thường không được coi là phù hợp cho loại trái phiếu này. Doanh thu từ thuế đặc biệt phải được sử dụng chỉ để trả tiền cho người giữ trái phiếu được sử dụng để tài trợ cho dự án cụ thể. Điều khoản hoặc nghị quyết của trái phiếu có thể bao gồm hướng dẫn về cách sử dụng các khoản thuế trong suốt thời hạn sống của trái phiếu.

Ví dụ, cho rằng một thành phố phát hành một trái phiếu thuế đặc biệt để tài trợ xây dựng một cánh buồng bệnh viện mới dành riêng cho điều trị ung thư. Những nhà đầu tư mua trái phiếu này mong đợi nhận thu nhập lãi suất như thay mặt cho việc cho vay tiền của họ. Thành phố đảm bảo thanh toán lãi suất bằng cách áp thuế tiêu dùng đối với thuốc lá tại điểm bán. Doanh thu từ thuế được sử dụng để trả nợ cho người nắm giữ trái phiếu.

Trái Phiếu Đánh Giá Đặc Biệt

Một loại trái phiếu thuế đặc biệt là trái phiếu đánh giá đặc biệt, là một loại trái phiếu có nghĩa vụ thanh toán được đảm bảo từ doanh thu nhận được từ việc tăng thuế đối với cư dân được hưởng lợi trực tiếp từ dự án. Nói cách khác, những người sẽ hưởng lợi trực tiếp từ cải thiện tài sản sẽ bị thu thêm thuế để giúp thanh toán lãi suất trên vấn đề trái phiếu.

Một ví dụ về dự án mà có thể phát hành trái phiếu đánh giá đặc biệt là xây dựng một con đường cao tốc mới. Những người sống trong khu vực gần con đường đề xuất sẽ phải chịu tăng thuế tài sản dựa trên khả năng sử dụng con đường mới. Bởi vì lãi suất trên trái phiếu đánh giá đặc biệt được trả từ thuế của cộng đồng được hưởng lợi từ sự phát triển, việc các thành viên trong cộng đồng hưởng lợi đầu tư vào vấn đề này là điều không bất thường, do đó làm giảm bớt thuế phụ thu thêm được đánh để tài trợ cho trái phiếu.