Trái Phiếu Yêu Cầu Lãi Suất Biến Đổi: Định Nghĩa và Cách Hoạt Động

Trái Phiếu Yêu Cầu Lãi Suất Biến Đổi là gì?

Trái phiếu yêu cầu lãi suất biến đổi là một loại trái phiếu đô thị với các khoản lãi suất nổi có điều chỉnh tại các khoảng thời gian cụ thể. Trái phiếu được thanh toán cho chủ sở hữu trái phiếu khi có yêu cầu sau khi lãi suất thay đổi. Thường thì tỷ lệ lãi suất thị trường hiện tại được sử dụng để đặt lãi suất, cộng hoặc trừ một tỷ lệ nhất định, có thể dẫn đến sự thay đổi trong các khoản thanh toán lãi suất qua thời gian.

Những điều quan trọng cần lưu ý

Hiểu Về Trái Phiếu Yêu Cầu Lãi Suất Biến Đổi

Mặc dù chủ sở hữu trái phiếu có thể đòi lại trái phiếu yêu cầu bất kỳ lúc nào, họ thường được khuyến khích giữ lại những trái phiếu này để tiếp tục nhận các khoản thanh toán lãi suất. Tỷ lệ lãi suất nổi của các khoản thanh toán lãi suất đóng góp vào sự không chắc chắn lớn hơn trong luồng tiền lãi suất so với các trái phiếu đô thị thông thường, mặc dù một số rủi ro này có thể được giảm bớt bằng tùy chọn đòi lại.

Trái phiếu đô thị được phát hành bởi các chính quyền bang và địa phương để huy động vốn để tài trợ các dự án công cộng như xây dựng bệnh viện, đường cao tốc và trường học. Đổi lại việc cho vay tiền cho các thành phố, các nhà đầu tư sẽ nhận được lãi suất định kỳ dưới dạng các phiếu lãi suất trong suốt thời gian của trái phiếu. Khi đáo hạn, nhà phát hành chính phủ trả lại giá trị thực của trái phiếu cho các chủ sở hữu trái phiếu.

Một số trái phiếu đô thị có lãi suất cố định, trong khi một số khác có biến đổi. Các trái phiếu đô thị có tỷ lệ lãi suất nổi gọi là trái phiếu yêu cầu lãi suất biến đổi. Lãi suất trên những trái phiếu này thường được đặt lại hàng ngày, hàng tuần hoặc hàng tháng. Các trái phiếu được phát hành để tài trợ dài hạn với thời hạn từ 20 đến 30 năm.

Ngoài ra, trái phiếu yêu cầu lãi suất biến đổi yêu cầu một hình thức thanh khoản trong trường hợp tái thị trường không thành công. Các cơ sở thanh khoản được sử dụng để nâng cao tín dụng của người phát hành có thể là thư tín dụng, thỏa thuận mua trái phiếu bảo đảm (BPA) hoặc tự thanh khoản, giúp các chứng khoán này đủ điều kiện cho các quỹ thị trường tiền tệ.

Ví dụ, thư tín dụng cung cấp cam kết vô điều kiện từ ngân hàng để thanh toán vốn và lãi suất cho các trái phiếu yêu cầu lãi suất biến đổi trong trường hợp mặc định, phá sản hoặc giảm hạng của người phát hành. Miễn là cơ quan tài chính cung cấp thư tín dụng vẫn khả dụng, nhà đầu tư sẽ nhận được thanh toán.

Tùy Chọn Thanh Lý Sớm

Trái phiếu yêu cầu lãi suất biến đổi thường được phát hành với tính năng đặt mặc định cho phép chủ sở hữu trái phiếu trả lại các vấn đề cho tổ chức phát hành vào ngày đặt lại lãi suất. Giá đặt mua là giá trị chính + lãi suất tích lũy. Các chủ sở hữu trái phiếu phải thông báo cho đại lý đấu giá trước một số ngày nhất định trước ngày mà các chứng khoán nợ sẽ được đấu thầu.

Một trái phiếu yêu cầu lãi suất biến đổi thường sẽ được đặt, hoặc thực hiện, nếu người nắm giữ muốn truy cập ngay lập tức vào các quỹ của họ, hoặc nếu lãi suất thị trường trong nền kinh tế đã tăng lên một mức mà tỷ lệ lãi suất hiện tại trên trái phiếu không hấp dẫn.

Nếu trái phiếu được đấu thầu trước khi đáo hạn do tăng lãi suất, đại lý tái thị trường sẽ thiết lập tỷ lệ mới cao hơn cho trái phiếu. Nếu tỷ lệ thị trường giảm xuống dưới mức lãi suất cố định, đại lý sẽ đặt lại tỷ lệ lãi suất ở mức thấp nhất để tránh việc thực hiện quyền đặt mua trên trái phiếu.