Buzz
Trên tiền so với Ngoài tiền: Tổng quan
Các nhà giao dịch định nghĩa các tùy chọn là 'trên tiền' (ITM) hoặc 'ngoài tiền' (OTM) dựa trên vị trí giá thực thi so với giá thị trường của cổ phiếu cơ bản, thường được gọi là mức tiền tệ.
Một tùy chọn ITM là tùy chọn có giá thực thi đã vượt qua giá hiện tại của cổ phiếu. Một tùy chọn OTM có giá thực thi mà bảo đảm chưa đạt được, có nghĩa là tùy chọn không có giá trị thực sự.
Những điểm cần lưu ý
- Trong giao dịch tùy chọn, sự khác biệt giữa 'trên tiền' (ITM) và 'ngoài tiền' (OTM) phụ thuộc vào vị trí giá thực thi so với giá thị trường của cổ phiếu cơ bản, được gọi là mức tiền tệ.
- Các tùy chọn ITM có giá trị thực sự và được định giá cao hơn so với các tùy chọn OTM trong cùng chuỗi, và chúng có thể được thực hiện ngay lập tức.
- Các tùy chọn OTM thường rẻ hơn, làm cho chúng hấp dẫn hơn đối với các nhà giao dịch có số vốn nhỏ.
- Các tùy chọn OTM thường được giao dịch nhiều hơn cho các chiến lược như gọi bảo vệ hoặc đặt cố định.
Trên tiền
Các tùy chọn ITM có các ứng dụng của chúng. Ví dụ, một nhà giao dịch có thể muốn cơ hội hoặc bảo vệ một phần vị trí của họ. Họ cũng có thể muốn mua một tùy chọn có một số giá trị thực tế hơn là chỉ giá trị thời gian.
Bởi vì các tùy chọn ITM có giá trị thực tế và được định giá cao hơn so với các tùy chọn OTM trong cùng chuỗi, các phần trăm di chuyển (%) tương đối nhỏ hơn. Có thể các tùy chọn ITM có các di chuyển giá lớn nhưng so với các tùy chọn OTM, phần trăm di chuyển nhỏ hơn.
Certain strategies call for ITM options, while others call for OTM options, and sometimes both. One is not better than another; it comes down to what works best for the strategy in question.
Mua gọi
Một tùy chọn mua gọi cho người mua tùy chọn quyền mua cổ phiếu với giá thực thi khi và chỉ khi nó có lợi. Một tùy chọn mua gọi trên tiền, do đó, là một tùy chọn có giá thực thi thấp hơn giá hiện tại của cổ phiếu.
Ví dụ, một tùy chọn mua gọi có giá thực thi là $132.50 sẽ được coi là ITM nếu cổ phiếu cơ bản có giá trị là $135 mỗi cổ phiếu vì giá thực thi đã vượt qua mức này. Một tùy chọn mua gọi có giá thực thi cao hơn $135 sẽ được coi là OTM vì cổ phiếu chưa đạt đến mức này.
Trong trường hợp này, tùy chọn sẽ có giá trị thực tế là $2.50, nhưng tùy chọn có thể tốn $5 để mua. Chi phí $5 bao gồm $2.50 giá trị thực tế và phần còn lại của chi phí tùy chọn, được gọi là phần thưởng, bao gồm giá trị thời gian. Bạn phải trả nhiều hơn cho giá trị thời gian khi tùy chọn cách ngày hết hạn xa hơn vì khả năng lớn hơn giá cổ phiếu cơ bản sẽ di chuyển trước ngày hết hạn, điều này mang lại cơ hội cho người mua tùy chọn và rủi ro cho người viết tùy chọn mà họ cần được bồi thường.
Bán
Các tùy chọn bán được mua bởi các nhà giao dịch tin rằng giá cổ phiếu sẽ giảm.
Các tùy chọn bán ITM, do đó, là những tùy chọn có giá thực thi cao hơn giá hiện tại của cổ phiếu. Một tùy chọn bán có giá thực thi là $75 được coi là trong tiền nếu cổ phiếu cơ bản có giá trị là $72 vì giá cổ phiếu đã di chuyển xuống dưới mức thực thi. Cùng một tùy chọn bán sẽ không trong tiền nếu cổ phiếu cơ bản đang giao dịch ở mức $80.
Nhìn chung, giá của một tùy chọn bán tăng lên càng xa ngày hết hạn vì giá trị thời gian.
Ngoài tiền
Tùy chọn trong tiền hoặc ngoài tiền đều có những lợi ích và nhược điểm riêng. Không có cái nào tốt hơn cái kia. Thay vào đó, các mức giá thực thi khác nhau trong một chuỗi tùy chọn đáp ứng tất cả các loại nhà giao dịch và chiến lược tùy chọn.
Khi mua tùy chọn ITM hoặc OTM, sự lựa chọn phụ thuộc vào quan điểm của bạn về chứng khoán cơ bản, tình hình tài chính và mục tiêu của bạn.
Các tùy chọn OTM rẻ hơn so với các tùy chọn ITM, điều này làm cho chúng hấp dẫn hơn đối với các nhà giao dịch với vốn hạn chế.
Một số ứng dụng của các tùy chọn OTM bao gồm mua các tùy chọn nếu bạn mong đợi một động thái lớn trên thị trường cổ phiếu. Vì các tùy chọn OTM không có giá trị thực tế, chúng có chi phí ban đầu thấp hơn so với các tùy chọn ITM. Nếu một cổ phiếu hiện tại giao dịch ở mức $100, bạn có thể mua một tùy chọn mua OTM với giá thực thi là $102.50 nếu bạn cho rằng cổ phiếu có thể tăng lên cao hơn $102.50 một cách hợp lý.
Các tùy chọn OTM thường trải qua các biến động phần trăm lớn hơn so với các tùy chọn ITM. Vì các tùy chọn OTM có giá thấp hơn, một thay đổi nhỏ về giá của chúng có thể dẫn đến các phần trăm lợi nhuận và biến động lớn.
Không hiếm khi thấy giá của một tùy chọn mua OTM nhảy từ $0.10 lên $0.15 trong một ngày giao dịch duy nhất, tương đương với một thay đổi giá 50 phần trăm.
Làm thế nào để Giao dịch Tùy chọn?
Tùy chọn là các hợp đồng cho phép người nắm giữ quyền mua hoặc bán một số lượng cổ phiếu của một tài sản nếu nó đạt một mức giá xác định trong một khoảng thời gian nhất định. Tùy chọn là các sản phẩm phái sinh. Điều đó có nghĩa là hợp đồng đại diện cho một số lượng cổ phiếu của một cổ phiếu, một trái phiếu, hoặc thậm chí một loại tiền tệ nhưng không mang lại quyền sở hữu của một tài sản.
Mục đích của Giao dịch Tùy chọn là gì?
Giao dịch tùy chọn là một cược về hướng đi của giá của một tài sản trong tương lai. Người giao dịch tùy chọn nghĩ rằng một cổ phiếu hoặc tài sản khác sẽ tăng hoặc giảm giá trị trong tương lai gần. Bằng cách sắp xếp một hợp đồng tùy chọn, người giao dịch đoán đúng có quyền mua (nếu đó là tùy chọn mua) hoặc bán (nếu đó là tùy chọn bán) một số lượng cổ phiếu của tài sản đó miễn là hợp đồng còn hiệu lực.
Ai cũng có thể Giao dịch Tùy chọn không?
Lí thuyết thì, bất kỳ ai cũng có thể giao dịch tùy chọn. Hầu hết các sàn môi giới yêu cầu nhà giao dịch tùy chọn tiềm năng điền vào một mẫu đề nghị rằng họ có tài chính và kiến thức cơ bản cần thiết để giao dịch tùy chọn. Có các cấp độ kiểm tra cao hơn để vượt qua trước khi một nhà đầu tư có thể tham gia vào các loại giao dịch tùy chọn phức tạp hơn.
Tóm lại
Tùy chọn trong tiền có giá trị nội tại. Đó là, giá đình chỉ đã vượt qua giá thị trường hiện tại của tài sản đã thỏa thuận.
Một tùy chọn ngoài tiền có giá đình chỉ mà giá đình chứng khoán cơ bản chưa đạt được. Điều đó làm cho loại tùy chọn này rẻ hơn để có được nhưng rủi ro hơn khi đầu tư.
