Buzz
Mytour / Theresa Chiechi
Tỷ lệ nợ/EBITDA là gì?
Tỷ lệ nợ so với lợi nhuận trước lãi, thuế, khấu hao và hao mòn (EBITDA) là tỷ lệ đo lường số lượng thu nhập được tạo ra và có sẵn để trả nợ trước khi một công ty tính đến chi phí lãi, thuế, khấu hao và hao mòn. Kết quả tỷ lệ cao có thể cho thấy một công ty có một lượng nợ có thể quá cao.
Các ngân hàng thường đưa ra mục tiêu tỷ lệ nợ/EBITDA nhất định trong các điều khoản cho các khoản vay kinh doanh, và một công ty phải duy trì mức độ đã thỏa thuận này hoặc đối mặt ngay với nguy cơ toàn bộ khoản vay trở nên đáo hạn ngay lập tức. Các tổ chức đánh giá tín dụng thường sử dụng chỉ số này để đánh giá khả năng của một công ty về nguy cơ không trả nợ. Các công ty có tỷ lệ nợ/EBITDA cao có thể không đủ khả năng phục vụ nợ một cách phù hợp, dẫn đến việc giảm xếp hạng tín dụng của họ.
Những điểm cần lưu ý chính
- Tỷ lệ nợ/EBITDA được sử dụng bởi các ngân hàng cho vay, các chuyên gia định giá và nhà đầu tư để đánh giá tình trạng thanh khoản và sức khỏe tài chính của một công ty.
- Chỉ số này cho thấy công ty có bao nhiêu dòng tiền thực tế có sẵn để chi trả nợ và các khoản nợ phải trả khác.
- Một tỷ lệ nợ/EBITDA giảm theo thời gian cho thấy công ty đang thanh toán nợ, tăng lợi nhuận hoặc cả hai.
- Tỷ lệ nợ/EBITDA nên được sử dụng cẩn thận vì nó không phải là chỉ số chính xác để đo khả năng của một công ty trả nợ từ lợi nhuận.
Công thức và Tính toán
nơi:
Nợ = Cam kết nợ dài hạn và ngắn hạn
EBITDA = Lợi nhuận trước lãi suất, thuế, khấu hao và hao mòn
Để xác định tổng nợ, cộng các cam kết nợ dài hạn và ngắn hạn của công ty. Bạn có thể tìm thấy các con số này trong bảng cân đối kế toán của công ty trong phần 'Nợ phải trả'.
Bạn có thể tính toán EBITDA bằng dữ liệu từ báo cáo thu nhập của công ty. Tìm lợi nhuận ròng trên báo cáo thu nhập, sau đó cộng thêm bất kỳ chi phí lãi vay, thuế, khấu hao và hao mòn nào. Chia nợ cho EBITDA của công ty.
Tỷ lệ nợ/EBITDA tương tự như tỷ lệ nợ ròng/EBITDA. Điểm khác biệt chính là tỷ lệ nợ ròng/EBITDA trừ đi tiền mặt và tương đương tiền mặt trong khi tỷ lệ tiêu chuẩn không.
EBITDA là một đơn vị đo không theo GAAP. Nếu bạn biết một công ty đang sử dụng nó trong các báo cáo của mình, bạn nên điều tra thêm để hiểu rõ hơn về nợ của họ và lợi nhuận hoặc thu nhập thực tế.
Những điều Tỷ lệ nợ/EBITDA có thể nói cho bạn
Tỷ lệ nợ/EBITDA so sánh tổng các khoản nợ của một công ty với tiền mặt thực tế mà công ty thu được từ hoạt động kinh doanh của mình. Nó cho thấy công ty có khả năng thanh toán nợ và các khoản nợ phải trả khác nếu thuế và chi phí từ khấu hao và hao mòn được trì hoãn.
Tỷ lệ này cũng có thể được sử dụng để so sánh các công ty mà không cần xem xét các phương pháp tài chính và tài sản không dùng tiền mặt của họ. Điều này hữu ích vì nó cung cấp một cái nhìn rõ ràng hơn về cách thanh toán nợ có thể được thực hiện.
Tỷ lệ nợ/EBITDA giảm là tốt hơn tỷ lệ tăng vì điều này ngụ ý rằng công ty đang trả nợ và/hoặc tăng lợi nhuận. Tương tự, tỷ lệ nợ/EBITDA tăng có nghĩa là công ty đang tăng nợ nhiều hơn lợi nhuận.
Hạn chế của Tỷ lệ nợ/EBITDA
Một số nhà phân tích thích tỷ lệ nợ/EBITDA vì nó dễ tính toán. Nợ có thể được tìm thấy trên bảng cân đối kế toán, và EBITDA có thể được tính từ báo cáo thu nhập. Tuy vậy, vấn đề là nó có thể không cung cấp đo lường lợi nhuận chính xác nhất. Thực tế, các công ty thường sử dụng EBITDA để che giấu hoặc giảm bớt các khoản lỗ trong một khoảng thời gian.
Khấu hao và hao mòn là các chi phí không dùng tiền mặt không ảnh hưởng đến dòng tiền, nhưng lãi suất trên nợ có thể là chi phí đáng kể đối với một số công ty. Ngân hàng và nhà đầu tư xem xét tỷ lệ nợ/EBITDA để hiểu được khả năng của công ty thanh toán nợ có thể muốn xem xét tác động của lãi suất đối với khả năng trả nợ, ngay cả khi nợ này sẽ được bao gồm trong phát hành mới.
Một số ngành công nghiệp tốn vốn hơn những ngành khác, vì vậy tỷ lệ nợ/EBITDA của một công ty chỉ nên được so sánh với tỷ lệ tương tự của các công ty khác trong cùng ngành. Trong một số ngành công nghiệp, tỷ lệ nợ/EBITDA là 10 có thể hoàn toàn bình thường, trong khi tỷ lệ từ ba đến bốn là phù hợp hơn trong các ngành công nghiệp khác.
Ví dụ về tỷ lệ nợ/EBITDA
Ví dụ, nếu công ty A có 100 triệu đô la nợ và 10 triệu đô la EBITDA, tỷ lệ nợ/EBITDA là 10. Nếu công ty A trả được 50% nợ đó trong năm năm tới trong khi tăng EBITDA lên 25 triệu đô la, tỷ lệ nợ/EBITDA giảm xuống còn hai.
Một Debt-to-EBITDA tốt là gì?
Tùy thuộc vào ngành mà công ty hoạt động. Bất cứ điều gì cao hơn 1.0 đều có nghĩa là công ty có nhiều nợ hơn lợi nhuận trước khi tính thuế thu nhập, khấu hao và lượng giảm trừ. Một số ngành có thể yêu cầu nhiều nợ hơn, trong khi một số khác không. Trước khi xem xét tỷ lệ này, điều đó có ích khi xác định trung bình ngành.
Tỷ lệ nợ/ vốn chủ sở hữu tốt là gì?
Tỷ lệ nợ/vốn chủ sở hữu đo lường mức độ nợ của một công ty đối với vốn chủ sở hữu. Bởi vì vốn chủ sở hữu là một phần của tổng nợ, nó cho thấy mức độ nợ vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp. Tỷ lệ thấp là lý tưởng, nhưng việc 'tốt' phụ thuộc vào cấu trúc tài chính của doanh nghiệp và cách các công ty khác trong cùng ngành cấu trúc hình thành.
Thang lượng tỷ lệ nợ/EBITDA là gì?
Điều đó phụ thuộc vào doanh nghiệp và ngành mà nó hoạt động. Một số nhà phân tích có thể nói rằng 3.0 là giới hạn, trong khi những người khác có thể cao hơn, hoặc cao hơn, 4.5 hoặc 5.0.
Kết luận
Tỷ lệ nợ/EBITDA cho biết bạn có bao nhiêu thu nhập có sẵn để trả nợ trước khi tính thuế, khấu hao và lượng giảm trừ được xem xét. Tỷ lệ này được sử dụng bởi một số nhà phân tích, nhưng vì một số chi phí nhất định không được tính trước khi tính toán, chỉ số này có giới hạn vì nó không thể thể hiện khả năng thanh toán nợ từ lợi nhuận sau khi đã trả tất cả các chi phí.
