Tỷ lệ Spot: Định Nghĩa và Cách Hoạt Động, Ví dụ

Tỷ lệ Spot Là Gì?

Tỷ lệ spot là giá được báo giá để thanh toán ngay lập tức trên một tỷ lệ lãi suất, hàng hoá, một loại chứng khoán hoặc một loại tiền tệ. Tỷ lệ spot, còn được gọi là 'giá spot,' là giá trị thị trường hiện tại của một tài sản có sẵn để giao nhận ngay lập tức vào thời điểm báo giá. Giá trị này lại dựa trên việc mua bên mua sẵn sàng trả bao nhiêu và bên bán sẵn sàng chấp nhận bao nhiêu, thường phụ thuộc vào một số yếu tố bao gồm giá trị thị trường hiện tại và giá trị thị trường tương lai dự kiến.

Mặc dù giá spot là cụ thể đối với cả thời gian và địa điểm, trong nền kinh tế toàn cầu, giá spot của hầu hết các chứng khoán hoặc hàng hoá thường khá đồng đều trên toàn thế giới khi tính đến tỷ giá hối đoái. Khác với giá spot, giá tương lai hoặc giá chuyển tiếp là giá được thỏa thuận cho việc giao nhận tương lai của tài sản. 

Những Điểm Chính Cần Lưu Ý

Hiểu về Tỷ giá Spot

Trong giao dịch ngoại tệ, tỷ giá spot được ảnh hưởng bởi nhu cầu của cá nhân và doanh nghiệp muốn giao dịch trong một loại tiền tệ ngoại hối, cũng như bởi các nhà giao dịch ngoại hối. Tỷ giá spot từ quan điểm hối đoái còn được gọi là 'tỷ lệ mẫu', 'tỷ lệ đơn giản' hoặc 'tỷ lệ hoàn toàn'.

Ngoài các loại tiền tệ, các tài sản có tỷ giá spot bao gồm hàng hóa (ví dụ: dầu thô, xăng thông thường, propan, bông, vàng, đồng, cà phê, lúa mì, gỗ lạc) và trái phiếu. Tỷ giá spot của hàng hóa dựa trên cung cầu cho những mặt hàng này, trong khi tỷ giá spot của trái phiếu dựa trên tỷ lệ trái phiếu không kỳ hạn. Một số nguồn thông tin, bao gồm Bloomberg, Morningstar và ThomsonReuters, cung cấp thông tin tỷ giá spot cho các nhà giao dịch. Những tỷ giá spot này, đặc biệt là các cặp tiền tệ và giá hàng hóa, thường được công bố rộng rãi trên các phương tiện truyền thông.

Tỷ giá Spot và Tỷ giá Chuyển tiếp

Thanh toán ngay (tức là việc chuyển tiền hoàn tất giao dịch hợp đồng spot) thường diễn ra một hoặc hai ngày làm việc kể từ ngày giao dịch, cũng gọi là ngày chốt. Ngày chốt là ngày diễn ra thanh toán. Bất kể điều gì xảy ra trên thị trường giữa ngày giao dịch được khởi xướng và ngày thanh toán, giao dịch sẽ được hoàn thành với tỷ giá spot được đồng ý.

Tỷ giá spot được sử dụng để xác định tỷ giá chuyển tiếp - giá của một giao dịch tài chính tương lai - vì giá trị tương lai kỳ vọng của một hàng hoá, chứng khoán hoặc tiền tệ phần nào dựa trên giá trị hiện tại của nó và phần nào dựa trên tỷ lệ không rủi ro và thời gian đến khi hợp đồng đáo hạn. Các nhà giao dịch có thể suy luận ra một tỷ giá spot không xác định nếu họ biết giá tương lai, tỷ lệ không rủi ro và thời gian đến khi đáo hạn.

Mối Quan Hệ Giữa Giá Spot và Giá Tương Lai

Sự khác biệt giữa giá spot và giá hợp đồng tương lai có thể đáng kể. Giá hợp đồng tương lai có thể ở trạng thái contango hoặc backwardation. Contango là khi giá hợp đồng tương lai giảm để đáp ứng với giá spot thấp hơn. Backwardation là khi giá hợp đồng tương lai tăng để đáp ứng với giá spot cao hơn. Backwardation có xu hướng ủng hộ các vị thế net long vì giá hợp đồng tương lai sẽ tăng để đáp ứng với giá spot khi hợp đồng đến gần ngày đáo hạn. Contango ủng hộ các vị thế net short, vì các hợp đồng tương lai mất giá trị khi hợp đồng đến gần ngày đáo hạn và hội tụ với giá spot thấp hơn.

Thị trường tương lai có thể chuyển từ trạng thái contango sang backwardation, hoặc ngược lại, và có thể ở trong một trạng thái nào đó trong thời gian ngắn hoặc kéo dài. Việc xem cả giá spot và giá tương lai là có lợi cho các nhà giao dịch tương lai.

Ví dụ về Cách Tỷ giá Spot Hoạt Động

Ví dụ về cách hợp đồng spot hoạt động, giả sử đó là tháng Tám và một nhà bán buôn cần giao nhận chuối, cô ấy sẽ trả giá spot cho người bán và có chuối được giao trong vòng 2 ngày. Tuy nhiên, nếu nhà bán buôn cần chuối có sẵn tại cửa hàng của mình vào cuối tháng Mười Hai, nhưng tin rằng hàng hóa sẽ đắt hơn trong giai đoạn mùa đông này do nhu cầu cao hơn và nguồn cung tổng thể thấp hơn, cô ấy không thể mua hàng hóa này ngay vì nguy cơ hỏng hóc cao. Vì hàng hóa không cần thiết cho đến tháng Mười Hai, một hợp đồng chuyển tiếp là sự lựa chọn tốt hơn cho việc đầu tư chuối.

Trong ví dụ trên, một hàng hóa vật lý thực sự được giao nhận. Loại giao dịch này thường được thực hiện thông qua các hợp đồng tương lai và truyền thống mà tham chiếu đến tỷ giá spot vào thời điểm ký kết. Ngược lại, các nhà giao dịch thông thường không muốn nhận giao nhận hàng hóa vật lý, vì vậy họ sẽ sử dụng các tùy chọn và các công cụ khác để đưa ra vị thế về tỷ giá spot cho một hàng hóa hoặc cặp tiền tệ cụ thể.