Buzz
Trái phiếu Chính phủ Mỹ không kỳ hạn, còn được gọi là trái phiếu không kỳ hạn, thường tăng mạnh khi giá cổ phiếu giảm. Chúng cũng rất nhạy cảm với lãi suất. Mặc dù có nhiều rủi ro, nhưng chúng cũng đi kèm với nhiều ưu điểm có thể hấp dẫn đối với các nhà đầu tư.
Nhận điểm chính
- Trái phiếu Chính phủ Mỹ không kỳ hạn, còn được gọi là trái phiếu không kỳ hạn, thường tăng mạnh khi giá cổ phiếu giảm.
- Trái phiếu Chính phủ Mỹ không kỳ hạn có thể tăng mạnh khi Cục dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất mạnh mẽ.
- Trái phiếu không kỳ hạn có thể dễ dàng giảm mạnh nếu Cục dự trữ Liên bang tăng lãi suất.
- Việc mua trái phiếu không kỳ hạn Chính phủ Mỹ đã trở nên đơn giản hơn với các quỹ ETF.
Ưu điểm đặc biệt của trái phiếu Chính phủ Mỹ không kỳ hạn
Giá trị của trái phiếu không kỳ hạn Chính phủ Mỹ tăng vọt khi Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất, giúp bảo vệ các cổ phiếu đúng thời điểm. Độ nhạy cảm của giá trị trái phiếu đối với thay đổi lãi suất tăng lên với thời hạn đáo hạn và giảm đi với các khoản lãi suất. Do đó, trái phiếu không kỳ hạn lâu hạn (thường là từ 20 đến 30 năm) và không có thanh toán lãi suất phản hồi mạnh mẽ nhất với các thay đổi lãi suất.
Khi nền kinh tế đang chịu áp lực, Cục Dự trữ Liên bang thường cắt giảm lãi suất để cung cấp kích thích. Điều này nên đẩy giá trị của tất cả các trái phiếu lên, nhưng trái phiếu doanh nghiệp và thị trường mới nổi thường đã giảm do rủi ro vỡ nợ tăng cao trong các đợt suy thoái. Trái phiếu Chính phủ Mỹ thường được coi là không có rủi ro vỡ nợ và Cục Dự trữ Liên bang đôi khi mua chúng trực tiếp để kích thích nền kinh tế. Trái phiếu không kỳ hạn Chính phủ Mỹ đang ở vị thế lý tưởng để có lợi nhuận, đặc biệt là khi chúng có thời hạn dài.
Trái phiếu Chính phủ Mỹ không kỳ hạn có thể tăng mạnh khi Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất mạnh mẽ. Những lợi nhuận này có thể lớn hơn nhiều so với những khoản thua lỗ liên quan đến cổ phiếu, vì vậy trái phiếu không kỳ hạn Chính phủ Mỹ thường là một công cụ phòng hộ tuyệt vời cho các nhà đầu tư cổ phiếu. Chúng cũng có lợi nhuận ổn định dài hạn, tương tự như trái phiếu Chính phủ dài hạn. Nếu một nhà đầu tư muốn đặt cược vào thị trường giảm giá, trái phiếu không kỳ hạn Chính phủ Mỹ thường có kết quả tốt hơn rất nhiều so với ETF nghịch đảo và việc bán khống cổ phiếu ngắn hạn.
Rủi ro đặc biệt của trái phiếu Chính phủ Mỹ không kỳ hạn
Vì sự nhạy cảm của chúng đối với lãi suất, trái phiếu Chính phủ Mỹ không kỳ hạn có rủi ro lãi suất cực kỳ cao. Trái phiếu không kỳ hạn Chính phủ Mỹ giảm mạnh nếu Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất. Chúng cũng không có khoản thanh toán lãi suất để giảm bớt sự giảm giá.
Trái phiếu Chính phủ Mỹ không kỳ hạn có hồ sơ rủi ro-lợi nhuận kém khi đứng một mình. Trái phiếu Chính phủ Mỹ không kỳ hạn lâu hạn dao động mạnh hơn thị trường chứng khoán, nhưng chúng cung cấp lợi nhuận dài hạn thấp hơn của Chính phủ Mỹ. Xấu hơn nữa, không có bảo đảm rằng chúng sẽ tăng khi cổ phiếu đi xuống.
Cuối cùng, trái phiếu không kỳ hạn Chính phủ Mỹ đối mặt với rủi ro cao về lạm phát. Như mọi người đều biết, lạm phát là điều xấu cho thị trường trái phiếu. Trái phiếu không kỳ hạn Chính phủ Mỹ là một trong những khoản đầu tư táo bạo nhất trên thị trường trái phiếu mà không sử dụng đòn bẩy hoặc các sản phẩm tài chính phái sinh. Lạm phát cao liên tục thường đi kèm với việc tăng lãi suất lặp lại, điều này sẽ gây ra thiệt hại đáng kể cho trái phiếu không kỳ hạn Chính phủ Mỹ. Hơn nữa, lạm phát làm giảm giá trị vốn ban đầu.
Cách mua trái phiếu không kỳ hạn
Việc mua trái phiếu không kỳ hạn Chính phủ Mỹ đã trở nên đơn giản hơn với các quỹ ETF. Quỹ Vanguard Extended Duration Treasury ETF (EDV) tăng khoảng 70% vào năm 2008 do các đợt cắt giảm lãi suất của Fed trong cuộc khủng hoảng tài chính.
Quỹ PIMCO 25+ Year Zero Coupon U.S. Treasury Index Exchange-Traded Fund (ZROZ) cũng cung cấp cho các nhà đầu tư quyền truy cập đầy đủ vào lợi nhuận từ các trái phiếu Chính phủ Mỹ không kỳ hạn.
Có thể mua các trái phiếu không kỳ hạn Chính phủ Mỹ theo cách cổ điển. Trái phiếu Chính phủ không kỳ hạn có thể được mua trực tiếp từ Bộ Tài chính khi chúng được phát hành. Sau khi phát hành ban đầu, chúng có thể được mua trên thị trường mở thông qua tài khoản môi giới. Các loại trái phiếu không kỳ hạn khác cũng có thể được mua bằng tài khoản môi giới.
Các Loại Trái Phiếu Không Kỳ Hạn Khác
Trái phiếu không kỳ hạn có nhiều loại khác nhau. Chúng có thể được phát hành bởi chính phủ liên bang, bang và địa phương hoặc bởi các công ty. Có lẽ những trái phiếu không kỳ hạn quen thuộc nhất với nhiều nhà đầu tư là các trái phiếu tiết kiệm dòng Series EE cũ, thường được tặng cho trẻ em nhỏ. Những trái phiếu này rất phổ biến vì người ta có thể mua chúng với số tiền nhỏ.
Ví dụ, một trái phiếu trị giá $50 có thể được mua với giá $25. Đứa trẻ sẽ giữ trái phiếu trong nhiều năm và nhận $50 khi nó đáo hạn. Các điều khoản của chương trình trái phiếu tiết kiệm đã thay đổi, và các trái phiếu hiện chỉ có sẵn dưới dạng điện tử. Chúng vẫn tồn tại và vẫn là một ví dụ hợp lệ về cách hoạt động của các trái phiếu không kỳ hạn.
Các công ty cũng phát hành trái phiếu không kỳ hạn. Một biến thể của các đề xuất này, một số trái phiếu không kỳ hạn doanh nghiệp có thể được chuyển đổi thành cổ phiếu. Những trái phiếu này được gọi là chuyển đổi. Ngân hàng và các công ty môi giới cũng có thể tạo ra các trái phiếu không kỳ hạn. Những thực thể này lấy một trái phiếu thường và loại bỏ phiếu cổ tức để tạo ra một cặp chứng khoán mới. Quá trình này thường được gọi là stripping vì phiếu cổ tức được tách ra khỏi công cụ nợ.
Ưu điểm chung của các trái phiếu không kỳ hạn
Tại sao ai lại muốn có một trái phiếu không có lãi suất? Thực tế, trái phiếu không kỳ hạn được mua với một phần nhỏ giá trị nominal. Ví dụ, một trái phiếu trị giá $20,000 có thể được mua với giá rất ít hơn một nửa số đó.
Sau đó là các miễn thuế. Nếu được phát hành bởi một thực thể chính phủ, lãi suất sinh ra từ trái phiếu không kỳ hạn thường được miễn thuế thu nhập liên bang, và thường cũng không chịu thuế thu nhập của tiểu bang và địa phương. Các đô thị địa phương khác nhau là những người phát hành trái phiếu không kỳ hạn quan trọng.
Một số trong những trái phiếu này được miễn thuế ba lần, với thu nhập mà chúng tạo ra được miễn thuế thu nhập tại các cấp liên bang, tiểu bang và địa phương. Trong cả hai trường hợp, việc trả ít thuế luôn là tin vui. Nó đưa một phần trăm cao hơn của lợi nhuận sinh ra vào túi của các nhà đầu tư thay vì của Chính phủ Mỹ. Thật không may, thu nhập lãi suất từ các trái phiếu không kỳ hạn doanh nghiệp phải chịu thuế.
Khi một trái phiếu được mua dưới giá trị nominal của nó, nó đang được giao dịch ở mức giảm giá.
Nếu bạn cần một số tiền thu nhập cụ thể vào một ngày nhất định trong tương lai, các trái phiếu không kỳ hạn có thể là lựa chọn hoàn hảo. Ví dụ, đầu tư cho việc du học cho con cái. Nếu mục tiêu của bạn là giúp đỡ con cái trang trải chi phí học tập, việc dự đoán năm mà con cần tiền là khá dễ dàng. Mua các trái phiếu không kỳ hạn đáo hạn vào thời điểm đó có thể là một cách thuận tiện để giúp đỡ chi phí này.
Các trái phiếu không kỳ hạn cũng hấp dẫn đối với nhà đầu tư muốn chuyển tài sản cho người thừa kế nhưng lo ngại về thuế thu nhập hoặc thuế quà tặng. Nếu mua một trái phiếu không kỳ hạn với giá $1,000 và tặng đi làm quà, người tặng sẽ chỉ sử dụng $1,000 trong hạn mức miễn thuế quà tặng hàng năm của họ.
Người nhận, ngược lại, sẽ nhận được nhiều hơn đáng kể so với $1,000 khi trái phiếu đáo hạn. Tương tự, các trái phiếu không kỳ hạn miễn thuế thu nhập là món quà tuyệt vời cho trẻ em có thu nhập hàng năm đủ để phải chịu thuế thu nhập trên thu nhập. Những trái phiếu sẽ cung cấp thu nhập cho trẻ em mà không tăng thêm nghĩa vụ thuế của họ.
Những rủi ro chung của các trái phiếu không kỳ hạn
Các trái phiếu không kỳ hạn có thể không đến ngày đáo hạn trong nhiều thập kỷ, vì vậy việc mua các trái phiếu từ các tổ chức đáng tin cậy là rất quan trọng. Một số trong số chúng được phát hành với các điều khoản cho phép thanh toán trước ngày đáo hạn. Các nhà đầu tư dựa vào một khoản thanh toán cụ thể vào một ngày nhất định nên ý thức về những điều khoản này để tránh những hậu quả của những gì mà các nhà đầu tư chuyên nghiệp gọi là rủi ro gọi vốn.
Ngoài ra, giá trị của các trái phiếu không kỳ hạn dao động hàng ngày trên thị trường mở. Các nhà đầu tư bán chúng trước ngày đáo hạn có thể nhận được nhiều hoặc ít tiền hơn so với số tiền ban đầu họ đã trả. Điều này có thể là một cuộc đi xe vượt bão. Bởi vì chúng không trả bất kỳ lãi suất định kỳ nào, các trái phiếu không kỳ hạn có xu hướng dao động nhiều hơn so với những đối thủ truyền thống của chúng. Tất nhiên, nếu giữ đến đáo hạn, khoản thanh toán sẽ được xác định trước và không thay đổi.
Trái Phiếu Không Kỳ Hạn Chính Phủ Mỹ Được Đánh Thuế Như Thế Nào?
Trái phiếu không kỳ hạn của Chính phủ Mỹ được đánh thuế như bạn đang nhận được thu nhập lãi suất hàng năm, mặc dù bạn sẽ không nhận bất kỳ thu nhập nào cho đến khi trái phiếu đáo hạn. IRS yêu cầu báo cáo thu nhập lãi suất mà bạn sẽ nhận được và trả khoản chênh lệch giữa giá mua và số tiền nhận được khi đáo hạn dựa trên tỷ lệ phần trăm.
Tại sao Nên Mua Trái Phiếu Không Kỳ Hạn Chính Phủ Mỹ?
Bởi vì trái phiếu không kỳ hạn của Chính phủ Mỹ nhạy cảm hơn đối với lãi suất so với các trái phiếu cổ tức thông thường, các nhà đầu tư có thể đầu cơ với chúng khi họ mong đợi lãi suất thay đổi, mang lại lợi nhuận cao hơn so với việc đầu tư chỉ vào các trái phiếu cổ tức.
Ba loại Trái Phiếu của Chính Phủ Mỹ Là Gì?
Ba loại Trái Phiếu của Chính Phủ Mỹ bao gồm trái phiếu, ghi chú và hối phiếu. Mỗi loại này có ngày đáo hạn khác nhau. Trái phiếu đáo hạn trong khoảng từ 20 đến 30 năm, ghi chú trong khoảng từ hai đến năm năm và hối phiếu trong vòng một năm.
Điểm Quan Trọng Nhất
Trái Phiếu Không Kỳ Hạn Chính Phủ Mỹ đi kèm với những lợi ích và rủi ro đặc biệt. Trước khi quyết định đầu tư vào bất kỳ loại nào, hãy chắc chắn rằng bạn hiểu rõ về đầu tư này. Nếu có bất kỳ nghi ngờ nào, luôn hãy tham khảo ý kiến của một cố vấn tài chính để xác nhận liệu đầu tư có đáp ứng được mục tiêu tài chính và sự chấp nhận rủi ro của bạn hay không.
