Viết Lựa chọn Covered Calls để Tăng Thu Nhập từ Tài khoản IRA của Bạn

Nhà đầu tư đang tìm kiếm một phương án đầu tư có rủi ro tương đối thấp để tăng lợi nhuận đầu tư của họ có thể muốn xem xét việc viết lựa chọn covered calls trên cổ phiếu họ có trong các tài khoản IRA của họ. Phương pháp thận trọng này trong giao dịch tùy chọn có thể tạo ra thu nhập bổ sung, bất kể giá cổ phiếu tăng hay giảm, miễn là các điều chỉnh thích hợp được thực hiện, tuy nhiên, nó cũng giới hạn tiềm năng tăng lên của các cổ phiếu nếu chúng tiếp tục tăng giá.

Những Điểm Chính

Tùy chọn mua: Một Tổng quan

Một tùy chọn duy nhất, dù là tùy chọn mua hay tùy chọn bán, đại diện cho một lô tròn, hay 100 cổ phiếu, của một cổ phiếu cơ bản nhất định. Tùy chọn mua thường là những đánh cược lạc quan theo bản chất, ít nhất là từ quan điểm của người mua. Nhà đầu tư mua tùy chọn mua tin rằng giá cổ phiếu cơ bản sẽ tăng, có thể là một cách đáng kể, nhưng họ có thể không có đủ tiền mặt để mua nhiều cổ phiếu như mong muốn. Do đó, họ có thể trả một khoản phí nhỏ cho người bán (hoặc người viết) tin rằng giá cổ phiếu sẽ giảm hoặc duy trì ổn định. Phí bảo hiểm này, đổi lại cho tùy chọn mua, cho phép người mua có quyền, hoặc tùy chọn, để mua cổ phiếu với giá thực hiện của tùy chọn, thay vì giá thị trường cao hơn dự kiến.

Giá thực hiện là giá mà người mua tùy chọn mua có thể mua cổ phiếu. Tùy chọn cũng có hai loại giá trị: giá trị thời gian và giá trị nội tại. Ví dụ, một tùy chọn mua với giá thực hiện là $20 và giá thị trường hiện tại là $30 có giá trị nội tại là $10. Giá trị thời gian được xác định bởi số thời gian còn lại cho đến khi tùy chọn hết hạn, vì vậy nếu tùy chọn trong ví dụ này được bán với giá cao hơn $10, phần dư thừa của giá đó là giá trị thời gian.

Tùy chọn là tài sản suy giảm theo bản chất khi chúng mất giá trị theo thời gian (tất cả những điều còn lại bằng nhau); mỗi tùy chọn đều có một ngày đáo hạn, có thể là vài tháng hoặc vài năm nữa. Càng gần ngày đáo hạn, giá trị thời gian của tùy chọn càng ít quan trọng, vì nó cung cấp cho người mua ít thời gian hơn để giá cổ phiếu tăng và tạo ra lợi nhuận.

Viết Lựa chọn Covered Call

Như đã đề cập, viết lựa chọn covered call là một cách thận trọng (và cũng khá phổ biến) để sử dụng tùy chọn. Nhà đầu tư viết (tức là bán) lựa chọn covered call nhận được một khoản phí bảo hiểm đổi lại cho việc cam kết bán cổ phiếu với giá thực hiện đã được xác định trước đó.

Tệ nhất có thể xảy ra là họ bị yêu cầu bán cổ phiếu cho người mua tùy chọn với một giá nằm đâu đó dưới giá thị trường hiện tại. Người mua tùy chọn chiến thắng trong trường hợp này vì họ đã trả một khoản phí bảo hiểm cho người bán để có quyền 'gọi' cổ phiếu từ người bán với giá thực hiện đã được xác định trước.

Chiến lược này được biết đến với tên gọi là viết lựa chọn covered vì người viết/nhà đầu tư sở hữu cổ phiếu mà lựa chọn được viết dựa trên (khác với 'lựa chọn trần' nơi họ không sở hữu cổ phiếu). Do đó, nếu cổ phiếu được gọi, người bán đơn giản là giao cổ phiếu đã có sẵn thay vì phải tìm tiền mặt để mua nó với giá thị trường hiện tại và sau đó bán cho người mua tùy chọn với giá thấp hơn giá thực hiện.

Một Ví dụ về Viết Lựa chọn Covered

Hãy giả sử Alex sở hữu 1,000 cổ phiếu của Công ty ABC, có giá cổ phiếu hiện tại là $40. Nghiên cứu của họ cho thấy giá cổ phiếu không có xu hướng tăng mạnh trong tương lai gần. Họ quyết định bán 10 lần $40 calls để có lời từ điều này. Phí bảo hiểm hiện tại cho tùy chọn này là $3, và chúng sẽ hết hạn trong sáu tháng. Alex sẽ nhận được tổng cộng $3,000 để chấp nhận cam kết bán cổ phiếu với giá $40 cho người mua nếu người mua chọn thực hiện tùy chọn.

Nếu giá cổ phiếu giữ nguyên hoặc giảm, Alex sẽ rời đi với phí bảo hiểm một cách rõ ràng. Nếu giá cổ phiếu tăng lên $55, người mua sẽ thực hiện tùy chọn và mua cổ phiếu từ Alex với giá $40, trong khi giá trị thị trường là $55.

Thường thì, hầu hết các nhà đầu tư sẽ bán các lựa chọn mua ở ngoài tiền (tức là có giá thực hiện cao hơn giá thị trường của tài sản cơ bản), chẳng hạn như các tùy chọn mua $45 hoặc $50, để tránh bị yêu cầu bán, nếu họ có kế hoạch giữ cổ phiếu trong dài hạn. Họ sẽ nhận được một khoản phí nhỏ hơn nhưng cũng có thể tham gia vào một phần lợi nhuận nếu giá cổ phiếu tăng lên. Nếu giá của tài sản cơ bản tăng đáng kể và vượt qua giá thực hiện, tùy chọn mua trở thành “trong tiền.' Trong tình huống như vậy, người mua sẽ thực hiện tùy chọn để mua tài sản với giá đã được quyết định trước, giờ đây thấp hơn giá thị trường hiện tại, do đó hưởng lợi từ hợp đồng. Tuy nhiên, người viết tùy chọn mua sẽ chỉ có được những lợi ích khiêm tốn từ phí bảo hiểm đã kiếm được.

Lợi ích của Viết Lựa chọn Covered Call

Một trong những điểm hấp dẫn nhất của viết lựa chọn covered call là có thể thực hiện được trong bất kỳ loại thị trường nào, mặc dù việc làm điều đó khi cổ phiếu cơ bản khá ổn định sẽ đơn giản hơn. Viết lựa chọn covered call là một phương pháp đặc biệt tốt để tạo ra thêm thu nhập đầu tư khi thị trường đi xuống hoặc bằng phẳng.

Nếu Alex trong ví dụ trên lặp lại chiến lược này thành công mỗi sáu tháng, họ sẽ thu được hàng ngàn đô la bổ sung mỗi năm từ phí bảo hiểm trên cổ phiếu mà họ sở hữu, ngay cả khi giá giảm. Những người viết lựa chọn covered call cũng giữ lại quyền biểu quyết và nhận cổ tức trên cổ phiếu cơ bản của họ.

Hạn chế của Viết Lựa chọn Covered Call

Ngoài việc phải giao cổ phiếu của bạn với một giá dưới giá thị trường hiện tại, việc bị gọi bán cổ phiếu cũng tạo ra một giao dịch có thể được báo cáo. Điều này có thể là một vấn đề lớn cần xem xét đối với nhà đầu tư viết tùy chọn mua trên vài trăm hoặc thậm chí một ngàn cổ phiếu. Hầu hết các cố vấn tài chính sẽ khuyên khách hàng của họ rằng, mặc dù chiến lược này có thể là một cách rất hợp lý để tăng lợi nhuận đầu tư của họ theo thời gian, nó nên được thực hiện bởi các chuyên gia đầu tư, và chỉ có nhà đầu tư có kinh nghiệm và đã được đào tạo về cơ chế của tùy chọn nên cố gắng tự làm điều đó.

Còn các vấn đề khác cần phải xem xét như phí môi giới, lãi vay biên và các khoản phí giao dịch bổ sung có thể áp dụng. Người viết tùy chọn mua covered call cũng bị giới hạn chỉ viết các tùy chọn mua trên các cổ phiếu có sẵn, và tất nhiên, họ phải sở hữu ít nhất một lô tròn của bất kỳ cổ phiếu nào mà họ chọn viết tùy chọn mua. Do đó, chiến lược này không có sẵn cho nhà đầu tư trái phiếu hoặc quỹ chung.

Lợi ích của IRA

Khả năng kích hoạt lợi nhuận vốn có thể làm cho việc viết lựa chọn covered call trở thành một chiến lược lý tưởng cho cả IRA truyền thống và Roth IRA. Điều này cho phép nhà đầu tư mua lại cổ phiếu với giá phù hợp mà không phải lo lắng về hậu quả thuế, và tạo ra thêm thu nhập có thể được rút ra hoặc tái đầu tư.

Tóm Lại

Mặc dù chiến lược có thể hơi phức tạp, viết lựa chọn covered call có thể cung cấp một phương tiện để tạo ra thu nhập trong một danh mục đầu tư mà không thể đạt được bằng cách khác. Không có các tham số cụ thể nào cho thấy điều này có thể sinh lợi lớn ra sao, nhưng nếu thực hiện cẩn thận và đúng đắn, nó có thể dễ dàng tăng tổng lợi suất trên một khoản đầu tư cổ phiếu—hoặc thậm chí là một ETF—ít nhất là một đến hai phần trăm mỗi năm.