Buzz
Xếp hạng Tín nhiệm Quốc gia là gì?
Xếp hạng tín nhiệm quốc gia là một đánh giá độc lập về khả năng thanh toán của một quốc gia hoặc thực thể chủ quyền. Xếp hạng tín nhiệm quốc gia có thể giúp nhà đầu tư hiểu được mức độ rủi ro liên quan đến việc đầu tư vào nợ của một quốc gia cụ thể, bao gồm cả rủi ro chính trị.
Theo yêu cầu của quốc gia, một cơ quan xếp hạng tín nhiệm sẽ đánh giá môi trường kinh tế và chính trị của nó để gán cho nó một xếp hạng. Việc có được một xếp hạng tín nhiệm quốc gia tốt thường là rất quan trọng đối với các nước đang phát triển muốn tiếp cận với nguồn tài trợ trên thị trường trái phiếu quốc tế.
Những Điều Quan Trọng Cần Biết
- Xếp hạng tín nhiệm quốc gia là một đánh giá độc lập về khả năng thanh toán của một quốc gia hoặc thực thể chủ quyền.
- Nhà đầu tư sử dụng xếp hạng tín nhiệm quốc gia như một cách để đánh giá mức độ rủi ro của các trái phiếu của một quốc gia cụ thể.
- Standard & Poor's cấp xếp hạng BBB- hoặc cao hơn cho các quốc gia được coi là đủ điều kiện đầu tư, và các xếp hạng từ BB+ trở xuống được coi là đặc biệt hay 'phế phẩm'.
- Moody’s coi xếp hạng Baa3 trở lên là đủ điều kiện đầu tư, và xếp hạng từ Ba1 trở xuống là đặc biệt.
Hiểu Về Xếp Hạng Tín Nhiệm Quốc Gia
Ngoài việc phát hành trái phiếu trên thị trường nợ nước ngoài, một động lực phổ biến khác của các quốc gia để có được xếp hạng tín nhiệm quốc gia là thu hút đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI). Nhiều quốc gia tìm kiếm xếp hạng từ các công ty xếp hạng tín nhiệm lớn nhất và nổi tiếng nhất để khuyến khích sự tin tưởng của nhà đầu tư. Standard & Poor's, Moody's và Fitch Ratings là ba công ty xếp hạng ảnh hưởng nhất.
Các công ty xếp hạng tín nhiệm khác nổi tiếng bao gồm China Chengxin International Credit Rating Company, Dagong Global Credit Rating, DBRS, và Japan Credit Rating Agency (JCR). Các đơn vị phân khu của các quốc gia đôi khi phát hành trái phiếu chủ quyền riêng của họ, cũng yêu cầu xếp hạng. Tuy nhiên, nhiều cơ quan loại bỏ các khu vực nhỏ hơn, chẳng hạn như các vùng, tỉnh hay thành phố trực thuộc của một quốc gia.
Nhà đầu tư sử dụng xếp hạng tín nhiệm quốc gia như một cách để đánh giá mức độ rủi ro của các trái phiếu của một quốc gia cụ thể.
Rủi ro tín nhiệm chủ quốc, phản ánh trong các xếp hạng tín nhiệm chủ quốc, đại diện cho khả năng mà một chính phủ có thể không thể hoặc không muốn đáp ứng các khoản nợ của mình trong tương lai. Một số yếu tố chính được xem xét để quyết định mức độ rủi ro khi đầu tư vào một quốc gia hay khu vực cụ thể bao gồm tỷ lệ dịch vụ nợ, tăng trưởng của nguồn cung tiền trong nước, tỷ lệ nhập khẩu của nó và biến động của doanh thu xuất khẩu.
Nhiều quốc gia đã phải đối mặt với rủi ro tín nhiệm chủ quốc gia tăng sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, gây ra các cuộc thảo luận toàn cầu về việc phải cứu vãn các quốc gia toàn bộ. Đồng thời, một số quốc gia chỉ trích các công ty xếp hạng tín nhiệm đã quá vội vàng để hạ xếp hạng nợ của họ.
Các công ty xếp hạng cũng bị chỉ trích vì áp dụng mô hình 'người phát hành trả tiền', trong đó các quốc gia trả tiền cho các công ty xếp hạng để được xếp hạng. Các mâu thuẫn tiềm ẩn này sẽ không xảy ra nếu nhà đầu tư trả tiền để có được xếp hạng.
Xếp hạng tín nhiệm chủ quốc cũng có thể giảm do bất ổn chính trị. Ví dụ, vào năm 2023, Fitch Ratings đã hạ mức xếp hạng tín nhiệm của Hoa Kỳ từ AAA xuống AA+, một phần là do 'sự suy giảm liên tục về chuẩn mực của quản trị' trong hai thập kỷ qua. Sự suy giảm này dẫn đến các cuộc đàm phán về mức nợ trần chấp cuối cùng, tăng khả năng chính phủ có thể không trả được nợ của mình.
Các Ví Dụ Về Xếp Hạng Tín Nhiệm Chủ Quốc
Fitch đánh giá mức BBB- trở lên cho các nước được coi là đầu tư, và các mức từ BB+ trở xuống được coi là loại rủi ro hoặc 'rác'. Fitch đã đưa ra xếp hạng CC cho Argentina vào năm 2023, trong khi Chile duy trì mức xếp hạng A-. Standard & Poor có một hệ thống tương tự.
Moody’s xem xét mức xếp hạng Baa3 trở lên là đầu tư, và xếp hạng từ Ba1 và thấp hơn là rủi ro. Hy Lạp nhận được xếp hạng Ba3 từ Moody's vào năm 2023, trong khi Italia có xếp hạng Baa3 âm. Ngoài các xếp hạng bằng chữ cái, cả ba cơ quan này cũng cung cấp một đánh giá bằng một từ về tình hình kinh tế hiện tại của mỗi quốc gia: tích cực, tiêu cực hoặc ổn định.
Xếp hạng Tín dụng Quốc gia trong Khu vực Đồng Euro
Cuộc khủng hoảng nợ châu Âu đã làm giảm xếp hạng tín dụng của nhiều quốc gia châu Âu và dẫn đến vỡ nợ của Hy Lạp. Nhiều quốc gia chủ quyền ở châu Âu đã từ bỏ đồng tiền quốc gia để chuyển sang đồng tiền chung châu Âu, euro. Các nợ chủ quyền của họ không còn được quy định bằng đồng tiền quốc gia nữa.
Các quốc gia thuộc khu vực đồng euro không thể cho phép ngân hàng trung ương quốc gia 'in tiền' để tránh vỡ nợ. Mặc dù euro đã tạo ra sự gia tăng trong thương mại giữa các thành viên, nó cũng tăng khả năng rủi ro vỡ nợ của các thành viên và làm giảm nhiều xếp hạng tín dụng chủ quyền.
Những nước nào có xếp hạng tín dụng cao nhất?
Mười quốc gia có xếp hạng tín dụng cao nhất có xếp hạng AAA từ Standard & Poors, Aaa từ Moody's và AAA từ Fitch. Những quốc gia này bao gồm Úc, Canada, Đan Mạch, Đức, Luxembourg, Hà Lan, Thụy Sĩ, Na Uy, Thụy Điển và Singapore.
Xếp hạng tín dụng của Hoa Kỳ là bao nhiêu?
Hoa Kỳ có xếp hạng tín dụng gần như hoàn hảo với AAA từ Standard & Poors, Aaa từ Moody's và AA+ từ Fitch Ratings. Fitch đã giảm xếp hạng tín dụng của Hoa Kỳ vào tháng 8 năm 2023 do mức nợ công tăng cao và sự leo thang trong đàm phán về giới hạn nợ của đất nước.
Những điều gì sẽ xảy ra nếu Hoa Kỳ không nâng mức nợ công?
Ngưỡng nợ công đại diện cho số tiền tối đa mà chính phủ liên bang được phép vay để chi trả các hóa đơn của mình. Nếu Quốc hội không tăng ngưỡng này khi đạt đến giới hạn, chính phủ sẽ phải chọn lựa những nghĩa vụ tài chính nào ưu tiên hơn những nghĩa vụ khác. Điều này có thể dẫn đến tình trạng chính phủ không thể trả lương, cắt giảm chi tiêu cho trang thiết bị quân sự, hoặc thậm chí không đủ tiền để thanh toán lãi suất trái phiếu.
Điểm Quan Trọng
Chỉ số tín nhiệm chủ quyền là đánh giá khả năng của chính phủ trả nợ. Giống như điểm tín nhiệm cá nhân, điểm số cao cho thấy một chính phủ có rủi ro tín dụng thấp, và điểm số thấp cho thấy một chính phủ có thể gặp khó khăn trong việc trả nợ. Bởi vì những xếp hạng này ảnh hưởng đến lãi suất trên trái phiếu chính phủ, nhiều quốc gia đặt mục tiêu cao trong việc duy trì điểm tín nhiệm chủ quyền cao.
